國 際 油 價 近 日 大 幅 回 落 ， 有 分 析 家 甚 至 預 測 油 價 跌 穿 每 桶 100 美 元 的 日 子 亦 不 遠 。 有 基 金 界 人 士 稱 ， 商 品 價 格 跟 隨 油 價 下 跌 ， 資 金 開 始 撤 離 俄 羅 斯 及 巴 西 兩 個 產 油 國 的 股 市 ， 轉 投 印 度 及 中 國 股 市 的 懷 抱 。

有 分 析 員 認 為 ， 商 品 價 格 下 降 ， 資 源 股 仍 然 受 壓 ， 但 對 國 企 指 數 影 響 未 必 太 大 ， 因 為 油 價 回 軟 亦 有 利 中 石 油 （00857） 及 中 石 化 （00386） 下 游 業 務 ， 內 地 A 股 本 周 表 現 亦 左 右 國 指 走 勢 ， 國 指 短 線 可 上 試 12,250 點 。

金 磚 四 國 此 消 彼 長
東 驥 基 金 管 理 董 事 總 經 理 龐 寶 林 表 示 ， 早 已 看 到 油 價 會 從 高 位 回 落 ， 並 拖 累 商 品 價 格 回 軟 ， 故 在 六 月 底 已 將 資 金 由 資 源 股 撤 出 ， 轉 持 現 金 、 債 券 或 通 脹 關 連 債 券 。 以 市 場 分 類 ， 則 離 開 俄 羅 斯 及 巴 西 兩 個 資 源 出 口 大 國 。 俄 羅 斯 的 石 油 及 天 然 氣 出 口 量 分 別 佔 該 國 總 出 口 收 入 五 成 及 六 成 半 。

貝 萊 德 發 表 的 七 月 基 金 報 告 亦 稱 ， 石 油 與 食 品 價 格 趨 升 、 商 品 價 格 高 企 及 印 度 盧 比 匯 價 持 續 轉 弱 ， 對 印 度 上 半 年 股 市 帶 來 不 利 影 響 ； 但 正 因 為 當 地 股 市 對 油 價 甚 為 敏 感 ， 而 該 行 認 為 油 價 最 終 將 下 跌 ， 加 上 印 度 股 市 已 顯 著 超 賣 ， 後 市 可 能 出 現 不 俗 的 反 彈 。

龐 氏 續 稱 ， 將 資 金 撤 離 俄 羅 斯 及 巴 西 ， 並 不 代 表 新 興 市 場 已 失 去 投 資 價 值 ， 相 反 看 好 作 為 「 世 界 工 廠 」 的 印 度 及 中 國 。 他 指 出 ， 上 述 兩 國 對 原 油 需 求 大 ， 而 隨 油 價 回 軟 ， 將 可 紓 緩 當 地 通 脹 ， 加 上 兩 地 股 市 上 半 年 經 過 一 定 調 整 ， 故 旗 下 基 金 已 將 部 分 資 金 轉 投 印 度 市 場 。 至 於 中 國 股 市 ， 則 在 北 京 奧 運 順 利 舉 行 後 可 看 俏 。

上 周 末 油 價 回 軟 至 115 美 元 水 平 ， 已 經 刺 激 中 石 化 ADR 股 價 勁 升 3.72% ， 報 8.62 元 ， 中 海 油 （00883） ADR 則 微 跌 1.05% 。 按 比 例 計 算 ， 港 股 今 日 或 高 開 300 點 。

國 指 後 向 睇 兩 油 企
富 泰 證 券 聯 席 董 事 黃 德 几 表 示 ， 油 價 下 調 有 利 中 石 油 及 中 石 化 下 游 業 務 ， 國 指 短 期 內 有 機 會 上 試 12,250 點 。

信 誠 證 券 聯 席 董 事 連 敬 涵 也 認 為 ， 部 分 資 源 股 下 星 期 有 機 會 下 試 近 一 、 二 年 新 低 ， 拖 累 國 指 下 跌 ， 中 石 油 將 跑 輸 大 市 ， 若 內 地 A 股 氣 氛 欠 佳 ， 可 能 抵 銷 美 股 的 正 面 影 響 ， 港 股 今 日 有 可 能 高 開 低 收 。

盈 證 券 董 事 謝 明 光 指 出 ， 資 源 股 表 現 料 仍 繼 續 疲 弱 ， 但 美 元 轉 強 及 市 場 憧 憬 美 國 經 濟 明 年 下 半 年 或 有 機 會 走 出 谷 底 ， 部 分 出 口 股 或 已 連 跌 多 日 的 航 運 股 或 出 現 反 彈 。

對 於 中 鐵 建 （01186） 將 於 九 月 成 為 國 指 成 分 股 「 新 貴 」 ， 他 認 為 對 股 價 的 刺 激 不 大 。 他 指 出 ， 油 價 反 覆 向 下 及 商 品 價 格 步 入 熊 市 ， 部 分 資 金 可 能 會 轉 流 入 股 市 或 轉 持 現 金 ， 隨 美 股 急 升 ， 本 港 淡 友 今 日 開 市 必 先 行 平 倉 ， 於 「 倉 盤 」 的 帶 動 下 ， 國 指 可 上 試 12,000 點 。