產經

特朗普亂招惹禍 聯儲幣策沒奈何

候任美國總統特朗普人未上任,其過渡團隊已在密鑼緊鼓制訂各項政策,包括擬推翻拜登政府多項重要政策,翻天覆地的轉變令投資者吃不消。時值年關當前,世界經濟陷入混亂,都拜美國狂人總統的瘋狂行為所賜,相信聯儲局的貨幣政策亦無所適從,本周即使一如市場所料減息四分之一厘,未來一年的利率路徑顯得迷濛,這不見得對美元匯價有利,且得提防明年美國金融市場波動顯著擴大,殃及全球!
本來在美國大選前,聯儲局的口徑偏向鴿派,惟大選過後,特朗普確認可重返白宮,一切又改變了。首先,特朗普表明要繼續大打貿易戰,非但要向中國商品加徵關稅,盟友亦不會有例外,為此表達不滿的加拿大便碰了一鼻子灰。
要知道,貿易保護主義不利經濟,若全球貿易規模因而收縮,又或是美國大加關稅,最終令美國進口商品價格大升,變相由美國消費者來埋單。經濟增長放慢而通脹重燃,則滯脹叩門的可能性跟升,這使聯儲局的貨幣政策添上重大不明朗因素。本周聯儲局的減息幅度預計是四分之一厘,而未來加息步伐好可能會放慢,皆因得為通脹重臨預留政策空間。
另方面,特朗普還試圖以龍門任搬的方法來固霸。近日就傳出其團隊擬取消拜登政府的電動車補貼,又擬加大對電池相關原材料的關稅,以打擊競爭對手,更擬放寬汽車「新能源化」的時間表,以讓未能及時轉型過來的美國汽車業有生意做,而新能源車的相關配套建設自然也會跟隨放慢步伐。諸如此類的做法,是特朗普眼下4年任期滿足政績的行為,多於為美國重點產業長遠戰略利益的考慮,最終美國汽車業電動化只會愈拖愈遲,被對手拋離得愈來愈遠。堂堂世界大國核心產業政策可以隨着政權更替話變就變,如「玩泥沙」。
除了貿易戰外,得提防特朗普會加快向中國發動金融戰,包括以各種「國家安全」為理由,行使美元霸權,打擊香港這國際金融中心。美國將金融武器化的做法已在俄羅斯開先例,港元聯繫匯率制度得適時檢視,做好兩手準備。隨着香港經濟隨國策轉型,與中國及非美經濟體的經貿有更多聯繫,港元與美元掛鈎的做法,未必再是最有利香港經濟實況。
更令人憂慮的乃特朗普將「玩殘」美元,事關霸權行徑將迫使國際貿易更多選擇本幣而非美元支付結算,以規避地緣政治風險。美元的國際需求下降,必然會影響到美國發債需求,債台高築的美國政府財政如何收科,也許並非特朗普4年任期會考慮的風險,但美國人就要為這位狂人總統「玩火」而埋單!
聯儲局一向聲稱其制訂的貨幣政策具獨立性,但在特朗普眼中,任何機構都是服務其政權的工具,早晚是要干涉。聯儲局主席鮑威爾是否可做到2026年5月約滿,仍充滿變數。反正在特朗普眼中,美元地位是靠「霸」來維繫,其自身政治利益為先,信用並不值錢。美國人選出這位狂人總統站台,加速美元霸權殞落的代價有多大,得放長雙眼等着瞧!
人人做記者
爆料方法 :
爆料熱線:
(852) 3600 3600
傳 真:
(852) 3600 8800
SMS:
(852) 6500 6500
人人做記者