英偉達市值再冠全球
今年股價累飆1.9倍 大幅拋離Apple
跟美國總統大選一樣難分難解的,就是英偉達(Nvidia)及蘋果公司(Apple Inc.)之間圍繞「世界股王」的爭奪戰。即將躋身道指藍籌股的人工智能(AI)晶片霸主英偉達,周二收市市值達3.43萬億美元(約26.75萬億港元),以約534億美元,即幾乎兩家中芯國際(00981)的「些微」差距,又一次壓倒同屬道指成分股的Apple,市值稱霸全球。
英偉達股價周三早段曾再漲3.37%,見144.63美元創新高,以此計算今年以來累飆191.75%,Apple則反覆,曾升0.98%,見225.64美元,跑輸英偉達174.56個百分點。業界指,英偉達今年愈升愈有,反映市場相信AI熱潮尚未完結,況且大型科企豪擲千金開發AI,英偉達無論如何都是最大受惠者。
Apple也不停在AI下工夫,但著名科技股分析師芒斯特關注Apple Intelligence究竟可以如何生財,而不僅僅是提高iPhone的銷量。
美超微績差 曾瀉26%
芒斯特此言的背景是Apple在其9月底止財年的年報「加料」──「業務風險」一節打頭陣的依舊是「要維持競爭力及刺激消息者需求,公司必須做到產品與服務的頻繁推出和迭代」,下文基本上從上一份年報搬字過紙,不料中間插了一句︰「新產品、服務和技術可能取代現有的,或產生較低的收入和毛利,顯著不利業務、業績和財務狀況」,頓時引發關注。芒斯特坦言「我們到了一個充滿不確定性的地方」。
不過,Apple的處境總比美超微電腦(Super Micro)好得多。美超微創始人梁見後不時與英偉達創始人黃仁勳舉行發布會,一起秀閩南話,股價爆升幅度本來比英偉達有過之無不及,不料今年下半年「行路打倒褪」,更被指造假數,上周演變成核數師安永劈炮,而周二收市後公布的業績又遠遜預期,股價周三早段曾瀉26.31%,以盤中低位計算今年累瀉逾28%。
該公司尚未披露9月底止首財季的完整帳目,初步估計收入僅59億至60億美元,未能達到8月給的指引「60億至70億美元」。即使上季經調整每股盈利處於指引範圍內,本財季收入指引僅55億至61億美元(以中間值計按年升58.24%),經調整每股盈利料為56至65美元。董事會成立的獨立委員會稱,已就安永提出的關注調整完畢,迄今無證據顯示董事和管理層涉欺詐或失當。
交銀唱好 中芯睇32元
其財務總監稱,「我們有多個巧奪天工的項目進行中,已向英偉達溝通,其已確認對我們的供應沒改變,雙方關係牢固,不預期有變。」梁見後表示,「產能已準備就緒,但新晶片(英偉達Blackwell架構的新GPU)不足夠。」
另邊廂,中芯雖然無法參與英偉達的訂單,但中美角力下晶片國產化仍是大勢所趨。交銀國際重新跟進中芯即予32港元的目標價和「買入」評級,指其資本開支持續轉化為有效產能,捕捉到晶片國產化和消費電子回暖的機遇,即使晶圓單價明年後始能企穩回升,但毛利率有望今年觸底。中芯昨日在港收報26.9元,跌2.18%。
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