券商睇市:美股大選後回歸基本面
美國大選結果即將揭曉,Polymarket賭盤顯示市場正押注特朗普獲勝。然而,傳統民調顯示,兩名候選人的支持度差距不遠。若特朗普回歸,關稅及貿易限制是主要風險;倘賀錦麗勝選,現有的經濟與貿易政策或將延續。還有一種可能性是,賀錦麗勝出而特朗普不認輸,並引發政治動盪,有可能觸發股市大幅波動。
參考過往的大選,資金均追逐勝算升溫的候選人所支持之行業,對沖市場風險的需求也有所上升,股市走勢偏向波動。今屆選情接近,恐慌指數(VIX)有所上升,待選舉結果出爐後,不明朗因素退卻,股市或有望回歸基本面。
經濟料軟着陸 股市續升
另外,即使特朗普獲勝,「現實主義」或「重商主義」仍然是政策的主軸,關稅或只是談判手段,過去特朗普任期內,貿易戰相關的言論雖增加波幅,但沒有顯著衝擊股市,經濟向好有利股市延續漲勢,投資者可考慮逢低增持對經濟較敏感的股票,後續則留意景氣放緩風險。
美國第三季國內生產總值(GDP)按年增長2.8%,增長率略較第二季放緩,也低於預期,當中消費及政府支出加速增長,經濟「軟着陸」仍屬基本情景,市場預期聯儲局將放緩減息步伐,現時利率期貨已大概反映今年餘下兩次聯儲局會議各減息0.25厘,明年全年或再多減0.88厘。
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