股市估市：港股料波動 後市聚焦人幣

由於股票市場充斥着一片大好氣氛，令內地市民大排長龍開立投資戶口的情境隨處可見，因而令證券業從業員需要取消休假來配合這壯觀的場面。港股市場方面，當然與內地市場有着異曲同工的情況，恒指由17,000多點起步，只需5個交易日便升穿22,000點水平，除令到香港投資者終可吐出3年的悶氣振臂高呼外，各界更認為中港兩地股市未來應該可以有機會「追日趕美」，以及會令外資重回中港兩地股票市場的懷抱。

與此同時，在內地假期時，發改委指在十一長假後的首個交易日將會公布「一籃子增量政策」，市場憧憬內地救市措施會再加強力度，北水應可大幅滋澤股票市場，因而令投入股市的人數及開戶人數再度飆升。

不過，世事往往豈能盡如人意，尤以投資市場，當一面倒企在同一邊時，往往也是事與願違。A股在長假後復市，確實展現升浪，並在一日刷新多項紀錄，包括滬綜指、滬深300指數均創下2000年以來最大開市升幅，深圳創業板及北京北證50指數同樣創下歷史最大開市升幅。而滬深兩市主板成交額開市短短20分鐘便再創歷來最快破萬億元人民幣紀錄，全日成交更創下3.45萬億元人民幣歷史新高。

市場焦點則在發改委宣布「好消息」時，會否將滬綜指推至3,500點或以上水平之際，發改委發布的內容與市場預期有很大落差，導致A股儘管仍有升幅，但最終明顯少一截。

同樣對港股充滿期盼的一眾股民，在A股升幅突然收窄之際，部分大戶及散戶紛紛止賺離場，引致港股久未出現的「高台跳水」再度呈現。這次插水更觸發市場出現互相踐踏的情況，令恒指單日轉向，曾一度跌至20,000點邊緣。

正因如此，港股在該日跟內地一樣，均寫下兩項紀錄，就是成交金額達6,204億元的歷史新高，而該日跌幅達2,174點亦是歷來最大點數跌幅；恒指失守21,000點關口，國指則創16年以來最大的單日跌幅。值得一提的是，部分上月仍將港股目標調低至14,000點的外資，當港股升至22,000點以上的水平時，才突然「轉軚」看好，摩根士丹利預計恒指最樂觀可見26,300點。

每逢踏入十一長假，有份投資港股的投資者均相信在過往數據分析下，認為在該期間，港股因缺乏北水灌溉，理應不論波幅或升幅亦會因而放緩；而已在9月底被挾到遍體鱗傷的淡友，則在此期間企圖向好友發動攻勢及企圖突襲，但今年長假呈現相反的局面。儘管港股的成交確實在長假期間有所萎縮，但出奇地仍能保持3,000多億元以上，指數則愈戰愈勇，恒指高見23,241點，得勢不饒人，難為了淡友又一次慘被伏擊。內地投資市場洋溢着一片股市「狂牛」氣氛，加上憧憬發改委有最新的救市措施下，新加坡富時中國A50期指未平倉合約數量更飆升至創紀錄的120萬手，因而可見市場押注預期A股復市當日定必做好。

在林林總總利好的消息下，有份投資港股的投資者意識到長假後北水回歸，「股市想跌都難」，實屬人之常情。同樣有此一系列憧憬下，投資者一定會儲重貨及衍生市場方面全屬好倉，齊齊等這日來臨。誰不知在沒有具體救市措施下，淡友再度採取主攻，令恒指在內地長假後急插2,174點，十一長假期間的升幅只用一日時間便全部蒸發，而港股市值單日蒸發3.8萬億元，當日被收回的牛證數量亦屬近年之冠。

在驚魂未定的情況下，短期內恒指走勢相信仍會以大上大落為主，單日波幅近千點亦可能會成常態，建議投資者入市前要扣緊安全帶。由於港股升勢來得急，調整幅度大及來得快，短期內除非內地有政策出台救市，否則港股仍會處於風雨飄搖的狀況，建議短炒為主，持盈保泰；如能在19,800點水平以上企穩作消化，投資者便可考慮開始分段部署，更建議投資者現階段頭腦要保持冷靜分析，並要留意數據。

參考過往中港兩地股市急升，除國家出手救市外，人民幣兌每美元匯率轉強亦是關鍵。同時，A股上落及美國大選前股票市場會否被興風作浪，投資者必須時刻留意，不可輕視。