內銀炒上招行飆10%冠藍籌

中央不但宣布「減息降準」，更拋出一堆資金入市方案，如「支持中央滙金公司加大投資力度」。滙金過去托市愛掃內銀，造就4大國有銀行工商銀行(01398)、建設銀行(00939)、農業銀行(01288)和中國銀行(03968)股價分別上升5.85%、4.77%、4.05%及3.66%，跟消費更為相關的招商銀行(03968)更於外界對內地經濟的憧憬下飆10.82%，成為表現最強的藍籌，與工、建、中行合力貢獻恒生指數120點的升幅。

中國人民銀行行長潘功勝強調，該行技術團隊經過多輪認真量化分析評論，認為今次利率下調能使銀行淨息差「保持基本穩定」。

高盛估明年兩度減息

不過，高盛表示，人行罕有同時減息降準等，反映當局對經濟增長阻力的擔憂，估計息口還未減夠，預計政策利率明年第二季和第四季各減0.1厘。

另外，渣打中國宏觀策略部主管劉潔預期，本次救市會使人行資產負債表擴張、貸款需求趨穩，但未來幾季都會放寬貨幣政策，可能是每季降低公開市場操作的中標利率，直到經濟增長和物價穩定下來，更預測一些存款利率未來3年內會接近「清零」。

要留意的是，國家金融監督管理總局局長李雲澤坦言，大型商業銀行主要監管指標仍然健康，但他們不斷加碼「讓利」導致盈利增速放緩，所以將對6大型商業銀行—4大行、交通銀行(03328)和郵儲銀行(01658)增強核心一級資本，「按照統籌推進、分期分批有序實施。」

其實核心一級資本基本上是盈利和股本，李雲澤也明白盈利慘淡的情況下，增加股本攤薄股東權益或在所難免。中信里昂指出，現有樓按減息一事經已明朗，但每降準0.5個百分點對淨息差的刺激，也不過是一點子，農行、交行和郵儲行資金需求較為迫切。

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