產經

必和必拓估內地銅需求放緩

澳洲礦業巨頭必和必拓下調中國銅需求今年增長預測,現估計由去年的6%,放緩到只有1至2%,主要是內地樓市疲弱,並預期全球供應明年會過剩,只是未至於嚴重。銅礦股板塊昨日偏軟,江西銅業(00358)跌0.57%,紫金礦業(02899)跌0.73%,剛獲高盛上調目標價到8.5元的洛陽鉬業(03993)也跌0.9%。
紫金常被視為金價受惠股,上半年旗下金礦產品收入確實按年增長28.78%,但銅礦也不輸蝕,按年升21.56%,且金額比黃金多48.22%。據了解,該企上半年實現銅價為每噸56,250元(人民幣‧下同),毛利率按年擴大6.5個百分點至67%,管理層預期下半年每噸成本可控制在22,500元以下,但售價難講,美國減息已成定局,接下來就看當地經濟,暫時估計銅價「軟着陸」後整固。
不過,必和必拓重申,長遠而言,全球銅產量要追上可再生能源、數據中心、電網所帶來的額外需求,仍挑戰重重,預期到了「2020年代的最後三分之一」,銅價可能會飛漲,脫離開採成本。
說到能源轉型,號稱「新石油」的鋰是不可或缺的物資。然而,紫金管理層講明會調低下半年的生產目標,就算阿根廷項目會在今季投產,其產量爬坡亦應該會較預期慢,直言按現時市價,趕着增產毫無意義。
比亞迪股份(01211)去年4月獲准以較優惠價格,向天齊鋰業(09696)持股的智利鋰礦商SQM採購碳酸鋰,目標是2025年底之前開始以它生產電池陰極。然而,經歷鋰價巨變,比亞迪尚在與智利當地政府磋商,以保障這是一宗「好買賣」,所以預期相關陰極生產會延遲。
埃克森料2050原油需求不變
適逢新能源產業有些阻滯,埃克森美孚發表報告,為近年常被西方環保人士妖魔化的石油辯護。該企不否認原油需求2030年後見頂,本世紀中之前會跌約25%,主要是可再生能源日益發展、能源效益提高,以及「碳捕捉」等新技術漸成熟,但直到2050年,日均需求都會超過一億桶,換言之與現在差不多。
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