板塊分析:內地啤酒消費現新形勢
近年來內地啤酒龍頭企業,多以加強高端化產品來提高利潤及提質升級,實現「量縮價增」的結構性增長,錄得毛利率提升。然而,從近期各公司公布的半年報表現來看,內地啤酒業高端化發展不如預期,且有減速趨勢。
數據顯示,華潤啤酒(00291)上半年營收錄得2020年以來首次減少,按年跌0.53%至237.44億元(人民幣‧下同)。其中啤酒業務收入按年下滑1.43%至225.66億元,整體銷量按年下降3.4%至63.48億升。期內,高檔以上啤酒銷量按年增逾10%,中檔及以上啤酒銷量佔比首次於上半年超過50%。
此外,上海上市的重慶啤酒8元以上高檔產品收入按年增2.8%至52.6億元,增速低於4至8元主流產品4.4%的增速,以及4元以下經濟產品11.5%的增速,且第二季旺季高檔產品銷售亦減少1.9%。
由此可見,估計內地啤酒產業單純的高端化策略將不可行,未來發展策略或需依消費形式及環境改變等有所調整。
高端策略不符合潮流
近年受宏觀經濟形勢疲弱及疫情後消費習慣改變等因素影響,除小部分高端消費者仍追求更高端和高品質的啤酒產品外,多數大眾消費者或更加關注產品的性價比。
同時,現時社會對環保、健康及養生等因素日益重視,疫情後生活和消費習慣改變,以及電商等新興渠道持續發展等,均使內地啤酒業消費需求變得更多樣化,連同年輕消費者的迭代等因素,消費市場需求或正逐步轉向對消費體驗、個性化、口味多元化等方面的追求。
單一的高端化策略相信已不符合內地啤酒產業現狀,未來應結合消費習慣、形式的變化,以及消費降級趨勢調整策略,着重發展多元化、個性化且具性價比的產品。
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