板塊分析：大市偏弱 資金流向高息股

中特估股份近期高位遇獲利壓力，部分資金轉向其他高息選擇，如香港公用股及電訊股。其中，香港電訊(06823)上半年業績符合預期，中期盈利19.9億元，按年增長2%，每個股份合訂單位盈利26.27仙，派中期息32.92仙。成本效益帶動除息、稅、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）總計升3%至61.68億元；經調整資金流亦升3%至24.95億元。

香港電訊上半年總收益166.69億元，按年升2%。其中流動通訊服務收入按年增長5%至39.9億元，主要受惠於漫遊業務持續復甦，加上5G加快上客，帶動每名客戶平均消費額（ARPU）改善，企業業務訂單亦增長穩健。

另外，公司上月出售光纖網絡業務40%股權，交易完成後獲8.7億美元，將用作償還今、明兩年債務。預計公司將會持續去槓桿，利息支出壓力有望紓緩，現金流料進一步改善。公司預測股息率高達8厘以上，業務表現穩健，減息周期將至，料利好估值修復。

個股方面，康師傅控股(00322)早前調高旗艦產品售價，提價加上原料成本價格穩定，有助於年內盈利改善。飲品業務已建立起規模優勢，公司持續提升產品組合，發展出一系列無糖飲品，捕捉細分市場的增長機遇。

康師傅重申100%派息比率，2024財年預測股息率7.2厘，現價預測市盈率3.9倍，較過去5年平均水平稍低，估值不高，上望目標10.6元，支持位8.2元。