股市估市：港股信心虛怯難擺脫弱勢

短線而言，指數既已跌至17,000點的整數關口，而從周線圖審視，指數亦已觸及年初以來下降通道的下軸，另人民幣轉強，令恒指或出現反彈，惟上方17,900點的阻力仍然較大，投資者暫時未宜進取。

市況不明朗，現金流及派息相對穩定的電訊股值得看高一線。和記電訊香港(00215)主要在香港及澳門從事流動通訊業務，2023年度集團營業額增長0.3%，至48.96億元，除息、稅及攤銷前盈利（EBITA）按年升3%，至14.6億元，截至去年底的年度，集團港澳用戶總人數增長近兩成一，至396萬名，後繳總每月每戶平均收入（ARPU）升至190元。

集團派息紀錄良好，除2021年度派發特別息外，過去幾年都維持於7仙水平。一如其他電訊股，其業績須反映巨額的折舊攤銷等非現金支出，以至集團仍錄得虧損。然而，過去兩個年度集團均錄得逾11億元的經營活動現金流，去年底手頭現金亦有逾19億元，保持穩定派息應無難度。

走勢上，和電香港股價自去年7月由1.2元左右水平下跌，一直在0.9元之上橫行，如可突破1.05元的阻力，可望進一步上望1.2元。以1元股價計，其股息率有7厘，以0.9元為支持位參考，現價具值博率。