產經

滙控次季淨息差恐回落 料稅前賺606億季縮38%

綜合券商預測,滙控次季業績料較首季遜色。 綜合券商預測,滙控次季業績料較首季遜色。
綜合券商預測,滙控次季業績料較首季遜色。
投行估貸款增長受壓 冀再回購撐股價
在首季業績放榜後股價一度衝上70元大關的「獅王」滙豐控股(00005),將於周三派發行政總裁祈耀年(Noel Quinn)9月退休前最後一份中期業績。不過,集團靠出售大型業務派特別股息的時代已成為歷史之際,近年頻頻回購的招數能否再次提振股價仍屬未知數。綜合券商預測,滙控第二季列帳基準除稅前利潤77.77億美元(約606.6億港元),按季或減少38.52%,較去年同期亦跌11.33%;料第二次股息維持每股0.1美元水平。
投行摩根士丹利預測,本港銀行業第二季貸款增長持續受壓,料淨息差表現會受香港銀行同業拆息(Hibor)回調所影響,同時商業房地產不良貸款或有受壓風險,但相信預期信貸損失(ECL)能受控。雖然滙控首季列帳基準的營業支出按年升7%,但估計全年仍可控制在約5%的增長指引之內,更相信第二季增長放緩至不足3%,惟第二季淨息差或回落至1.51%。
第二次季息或每股0.1美元
大摩續指,滙控資本回報展望仍然穩固,繼首季宣布最多30億美元回購之後,預期中期業績亦將宣布額外20億美元回購。據該行預測,滙控擬派第二次季息每股0.1美元,與去年同期持平,今年上半年或累計派息0.41美元。若計及新一輪回購計劃,截至6月底止滙控的普通股權一級資本比率料升至15.3%。
有外媒分析機構認為,香港銀行存款競爭放緩,加上港元拆息相對穩定,將有望支撐滙控的盈利;但重點仍要看候任行政總裁艾橋智(Georges Elhedery)在利率下調的環境如何推行收入增長策略,同時加強成本控制。該分析指,滙控需在亞洲尋求增加業務收入基礎,尤其是財富管理及交易銀行業務能力,以在減息周期下維持估值,又指集團2026年稅前利潤提升45億美元,滙控才可維持有形股本回報率於15%水平。
大摩憂渣打信貸減值勁升
另一大型銀行渣打集團(02888)將於周二搶先公布中期業績,據大摩報告預測,渣打中期列帳基準除稅前溢利34億美元(約265.2億港元),與去年同期持平;又指今年銀行股的重點在於非利息收入,渣打首季非利息收入增長33%,但預期次季增長將放緩至不足4%。富瑞與大摩均預期,渣打會宣布新一輪10億美元的回購計劃;大摩及摩通更予其「增持」評級,目標價分別為100.4元及86元。
不過,大摩擔心,信貸成本或繼續成為渣打業績焦點,預期該行第二季信貸減值按年升74%,上半年累計更可能狂飆1.5倍。渣打今年首季信貸減值支出1.76億元,按年及按季各飆約5.8倍及1.83倍。
滙控及渣打股價雙雙連挫兩周,滙控上周五收報66.25元,較首季業積公布前的一個收市日(即4月29日)僅升1.06%;渣打上周五升2.04%,收報72.3元。
滙控次季業績預測滙控次季業績預測
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