輪商精選：港股高位或有阻力 淡友吼25010

走勢方面，大市逼近兩萬點關口，如認為該關口具阻力，看淡可留意恒指價外認沽證25010，行使價17,910點，11月到期，實際槓桿7.7倍。相反，續看好後市可關注恒指認購證20486，行使價19,595點，6月到期，實際槓桿20.1倍。

個股方面，旅遊股繼續是市場焦點。報道指，內地要着力完善現代旅遊業體系，加快建設旅遊強國，推動旅遊業高質量發展行穩致遠。同程旅行(00780)股價昨升逾2%，公司於今日公布業績，如看好業績帶動股價可參考同程認購證24547，行使價23.93元，8月到期，實際槓桿5.4倍。

同於今日公布業績的攜程集團(09961)現處於歷史高位，看好可關注攜程價外認購證23537，行使價499.61元，9月到期，實際槓桿6.8倍。相反，如看淡可考慮攜程認沽證25060，行使價333.13元，11月到期，實際槓桿5.1倍。

本結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本文由香港上海滙豐銀行有限公司（「本行」或「發行商」）發行（包括任何參考條款），僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。結構性產品屬複雜產品，投資者務須就此審慎行事，除非投資者完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有或大部分投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之性質及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是結構性產品的唯一市場參與者，而結構性產品的二級市場可能有限。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下（i）N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而（ii）R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。作者為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。