中電去年多賺6倍 息不變

業績出爐後，中電股價午後靠穩，收市升0.47%，收報63.85元，以此計算的股息回報率為4.85厘，對比港燈(02638)等其他公用股或電訊股並不算高。

中電去年財務開支增2.58%至21.39億元，因不再把印度業務併表，本港業務融資成本實際漲46.76%至14.28億元。

集團今年起5年會再為本港業務投資529億元，上一份在低息環境下制訂、預算相若的5年計劃亦略為超支。財務總裁戴思力表示，資本開支的目的是提升未來現金流生成能力，跟派息相輔相成，因此，投資計劃「完美切合一貫的長期派息政策」，本次派息也堅持了對股東的承諾。

就市民最關注的電價，中電首席執行官蔣東強表示，現階段很難預測今年燃料調整費的走勢，惟下月已降至每度45.3仙，如國際燃料價格低企或向下調整，既有調整機制會反映。港府去年批准的5年發展計劃本已預期未來幾年基本電費平穩，暫時預料國際燃料價格的變動也是「輕微」。

然而，日後當可再生能源及核電的佔比提高，國際燃料價格對電費的影響會有所降低。中電正升級潔淨能源專線系統，以便從內地輸入多些低碳電力，預計明年完成，足夠支持港府2035年的可再生能源目標，中電會在適當時候討論是否重推本港水域的海上風電場。

中電去年本港能源業務營運盈利增長1.07%至85.36億元，某程度上被融資成本抑壓，期內售電量增1.63%至353.92億度，其中商業增3.32%至136.73億度，單計第四季按年增3.09%至32.28億度。

EA方面，蔣東強未有直接回應未來會否仍要減值，但強調零售業務能對沖發電業務的風險。然而，減碳轉型需要很多資本，中電對是否及如何引入合作夥伴均持開放態度。不過，EA去年營業虧損縮窄逾九成，原因是零售業務礙於供電成本高企和競爭加劇之際，澳洲批發電價回復正常。

內地業務去年營運盈利倒退近7%，主要受累煤電業務虧損，但可再生能源發電業務盈利在新項目投產下保持平穩。中電去年中內地裝機容量近四成是核電（大亞灣及陽江），去年「表現強勁」，惟券商大和上月因應鈾價去年暴漲，下調該兩座核電廠的合作夥伴中廣核電力(01816)的目標價至2.1元，評級降至「持有」。

蔣東強則稱，鈾在核電成本所佔比例相對低，其成本改變不會對中電內地盈利有很大影響，預期核電業務市場之後亦會保持穩健。