輪商精選：恒指睇升 吼68054

恒指昨出現指數及波幅同升的情況，惟波幅指數只是微升，仍然看好後市的投資者，若擔心波動性即波幅或開始回落，可留意恒指牛證68054，收回價15,600點，2025年9月到期，實際槓桿28.7倍。當恒指上周一及周二低見15,000點附近水平之時，恒指波幅指數升至29之上，如看淡的投資者認為恒指回落波幅或再抽升，或可留意認沽證的部署，其中可留意價外恒指認沽證17584，行使價14,000點，2025年3月到期，實際槓桿4.4倍。

中特估概念支持下，「三桶油」中的中國海洋石油(00883)股價再破頂上揚。有大行發表報告，指集團去年淨產量預測高於早前指引，維持買入評級及15.8元目標價。投資者如看好中海油股價，可留意中海油價外認購證20185，行使價16.22元，7月到期，實際槓桿7.9倍。

同屬中特估概念，電訊股中的中國聯通(00762)股價上周突破100天線，上周四起一連3天挑戰250天線約5.5元，投資者如看好聯通，可留意轉換比率為5：1的價外聯通認購證17658，行使價7.2元，6月到期，實際槓桿8倍。

最後受減價戰的不利消息拖累，一眾新能源車股表現繼續反覆試底，比亞迪股份(01211)見2022年尾以來低位。投資者如看淡或對沖比亞迪，可留意比亞迪認沽證22252，行使價160元，9月到期，實際槓桿4倍。相反，有大行認為農曆新年後公司有望推出新車款，建議買入，目標價300元。投資者如看好可留意比亞迪認購證22130，行使價241元，9月到期，實際槓桿6倍。

本結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本文由香港上海滙豐銀行有限公司（「本行」或「發行商」）發行（包括任何參考條款），僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。結構性產品屬複雜產品，投資者務須就此審慎行事，除非投資者完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有或大部分投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之性質及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是結構性產品的唯一市場參與者，而結構性產品的二級市場可能有限。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下（i）N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而（ii）R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。作者為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。