百度憂封殺市值失370億

AI大模型捲中美風波股價冧11%逾一年低

中美角力乃港股頭上一座大山又添一力證，風吹草動亦壓倒大市。百度集團(09888)的人工智能（AI）大模型文心（Ernie）被指與解放軍扯上關係，公司否認也無力抵擋洗倉潮，股價周一曾瀉12.01%，低見99.95元，收市仍瀉11.53%，收報100.5元，既是2022年10月24日後最大單日跌幅，亦創2022年11月29日後收市新低，市值蒸發370.57億元，兼「貢獻」恒生指數昨日一半跌幅。

事緣早前有報道指，一家「與解放軍戰略支援部隊有關連」的實驗室曾使用文心測試其AI系統，項目詳細記載於內地武器工業學術期刊《指揮控制與仿真》上月一篇論文，提到「模擬結果能協助人類下決策……亦能改良機器的戰鬥知識儲備，進一步提升其戰略認知能力」（該論文已無法在香港登錄）。

今年經調整盈利料倒退6%

百度否認與論文作者或其所屬機構有任何合作，未向其提供任何度身訂造的服務，強調外界如要使用百度大模型，也只有網上公開發布的版本可用。

然而，百度不止一次在業績公告自詡「擁有強大互聯網基礎的領先AI公司」，中美科技戰的起因又是美國政府要阻止中國練成頂尖的AI和半導體技術作軍事用途，損害其地緣政治利益，況且華府打壓中國科企有「槍打出頭鳥」和「擴大化」傾向，市場看到這則消息，難免擔心百度會步華為、中芯國際(00981)、「中國版英偉達」寒武紀和壁仞之後塵。

儘管百度在恒指權重不算大，但分析師指出，百度本業有一定隱憂—廣告收入今年恐受壓，AI項目亦未有望扭虧為盈。

事實上，百度剔除愛奇藝的核心業務（百度核心）去年首3季收入按年僅增8.88%，雖好過2022年全年錄得倒退，但遠慢過2021年全年。建銀國際料百度經調整每股盈利今年會倒退6.1%，為該行有評級的中資科網股中極少數沒有增長的公司。瑞銀早前挑選內地網絡廣告復甦概念股，百度的偏好次序亦排在騰訊控股(00700)和快手(01024)之後。

華傳繞過制裁購英偉達晶片

不管如何，圍繞AI開打的中美科技戰已無法收拾，原則上百度已不能向英偉達（Nvidia）購買頂尖的AI晶片，之前有傳該企向華為購買「昇騰910B」作為替代品。消息卻指，中國軍方、國營AI研究機構和大學，包括被美國制裁的哈爾濱工業大學和電子科技大學，去年仍能買到小量不許銷往中港的英偉達AI用晶片，如前年首批就被禁的「H100」和「A100」，以及去年10月同遭禁的兩款「閹割版」。

不過，晶片國產化的浪潮下，內地半導體設備公司業績再報捷，深圳上市的北方華創預告去年多賺53至76%，指應用於高端晶片的裝備，工藝覆蓋面和市佔率均「大幅提升」。

南韓擬首都圈建半導體集群

視半導體為未來國運所在的還有南韓，不但提出半導體產業自給率在2030年前上升至五成，更豪言2047年前在首都圈建成一個「半導體特大集群」，涉及晶圓廠、物料和設備，已經獲三星電子及SK海力士同意分別投資500萬億韓圜及122萬億韓圜，添建12座及4座晶圓廠。