大行薦收息股 長建穩陣睇升兩成

大和指出，港鐵公司(00066)和領展(00823)雖是收息股，但在當前地產市道下，回報恐抵不上風險，反觀長建的本港業務基本上是不受樓市影響的港燈(02638)，算是資金的避風港。

早前赴澳洲和新加坡與投資者交流，發現他們對英國公用股有興趣，意味中港業務少但英國盈利貢獻大的長建，或符合他們的口味。況且長建每年現金流逾80億元，夠派息「有凸」，兼且槓桿有望改善，高息環境或為併購創造撈底條件，減息則有助提升盈利和現金流，以及拉闊股息率與債息之間的息差吸引力。

內媒總結內地基金年報後發現他們上季提早買入高息股，這也是中國神華(01088)A股市值早前超越寧德時代的背景。然而，大和對神華相對保守，因為冬季煤價採購將告終，煤價今年勢進一步下降，盈利前景有隱憂。

中資電力股作為收息股的吸引力則已減弱，中廣核電力(01816)發電量上的不確定性應已消退，但鈾價帶來的成本壓力值得關注；華潤電力(00836)按上周五收市價及今、明兩年派息預測的回報率分別約4.6厘及5.2厘，但今年或有資產減值，建議確認入帳後才考慮吸納，亦應留意以中國證監會嚴控新股上市集資，潤電分拆新能源業務「回A」進度不甚明朗。

另邊廂，瑞銀及摩根大通均認為中資電訊股是今年的避風港。野村則上調中國電信(00728)目標價至5元，比上周五收市高31%，評級「買入」。

野村指，人工智能（AI）、雲計算、大數據以及衞星通訊等將成中電信新的增長動力，並將該企今年及明年服務收入預測略微上調，並將盈利預測調高最多1.5%。