港主要地產商資不抵債機會微

其中新世界管理層於8月的業績會親述，上半年已完成約300億元融資，融資成本亦未如市場傳言指高達10厘，只是約6至7厘水平，與其他港資發展商相若，且新世界與銀行關係一直良好。另外，該企上月完成出售新創建(00659)予母公司周大福企業，套現218億元之後，新世界不單向股東派發特別股息，也於本月初接納回購本金總額約6.1億美元的7隻債券，顯示目前流動性良好。

事實上，有分析員指出，與全球水平來看，香港主要地產發展商債務比率處於偏低的水平。例如信和置業(00083)就是淨現金狀態，有機會在地產市道低迷期間「執平貨」，以低價增加土地儲備。另外，長實集團(01113)的負債比率僅1.4%，財務狀況穩健。

就算是負債較多的本地發展商，最高的負債比率都不足50%，主因是持有的物業較多和較為優質，很難會發生資不抵債情況。另外，由於這些公司都有富豪家族作為大股東，無論是要向銀行作融資擔保，抑或由家族向公司提供貸款，都不會是難事。