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資金紛棄股買債 美股添陰霾

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美國已進入冬令時間,美股周一起交易時間延後一小時,意味將會在香港時間晚上10時半開市,翌日上午5時收市。隨着冬季的來臨,愈來愈多投資者也開始感受到股市散發的寒意,最近一季美股業績期有大量企業的業績指引差過市場預期;債券孳息率的上升導致資金開始從股市流向債市,都為美股的前景添上了陰霾。
近日美債孳息率在經歷一輪飆升後急劇回落,10年期美債息此前一度升穿5厘後,如今已回落至4.57厘附近。分析亦指出,假如今年底10年期債息能夠回落至4.4厘,在計及利息回報後,投資者今年的回報可以「打和」不用虧損。考慮到目前美國的加息周期已接近尾聲,聯儲局有較大機會凍息,甚至在明年某個時間點開始減息,資金亦開始流入長期美債以鎖定高息。
3至10年期美債具吸引力
貝萊德全球固定收益投資總監Rick Rieder表示,通脹正在下降;薪金、就業數據的表現也開始回軟,這是關鍵事件。他指出,就算最近幾日孳息率開始回落,國庫債券依然提供了可靠的固定利息回報,特別是年期較短的債券。
加拿大皇家銀行財富管理高級投資策略師Thomas Garretson表示,當聯儲局完成加息後,債券往往會有良好的表現。他指出,市場應該會逐步退出短債,轉為投資中長期債。當市場確認首次減息的時間點後,孳息率可能會下降,而債券價格將會隨之上漲,增加持有債券的總回報。他認為3至10年期的美國國債,目前的風險回報率最具吸引力。
南韓再禁股票沽空至明年
其他外圍消息方面,南韓周一起重新恢復股票沽空禁令,此並且將持續至明年6月,以促進散戶投資者與機構投資者之間的「公平競爭環境」。此前有不少外國投資銀行,在未有借入股票的情況下「違法沽空」獲利,當中包括滙豐等。監管部門表示,將會在明年6月再次審查市場活動,直到有重大改善後才會考慮撤銷沽空禁令。
另外,澳洲政府計劃在12月初議息會議之前,宣布任命一位新的副行長。自今年9月原為副行長的布洛克接任行長後,副行長的職位懸空。目前澳洲央行正在推動管理改革,明年亦計劃舉行更多新聞發布會及活動。市場預期澳洲央行周二會再加息0.25厘。
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