專家點評：港發展虛產中心蒙上陰影

JPEX事件明顯地揭露香港證監會及執法部門對事件處理是後知後覺，JPEX遭證監會點名無牌經營，認為事件更涉及欺詐而轉交執法部門跟進，強調早於去年3月已發現此平台有問題，並在證監會網站提醒市民。最讓人費解的是，證監會作為監管機構，卻由於JPEX不是持牌受監管機構，故不能對此作出行動。

過往一年多，JPEX在香港廣泛地展開大規模宣傳，港鐵站、隧道口、大廈外牆及交通車輛上都可以見到其宣傳。即使最近8月底在會展舉行的電腦與Web3展覽，目前涉案的加密貨幣找換店（OTC）大部分是當日參展商，他們在攤位內大肆宣傳，並即場提供JPEX入金的兌換優惠。既然證監會認為平台有問題，為何容許JPEX過往一直的高調廣告宣傳，任由OTC及網紅（KOL）透過線上及線下於多區開設實體店，吸引市民投資？

據了解，現時報案人數及損失金額仍遠遠低於真實數字，這些人將畢生積蓄投入，購入平台推出的投資產品。事件發生後，苦主們不能正常出金，他們透過鏈上數據查核，眼見平台資金持續遭「轉走」，但戶口的穩定幣（USDT）及加密貨幣卻不能提走，除了報警，或者考慮進行民事訴訟追討外，其實甚麼也做不到。

近年香港股市表現不佳，樓市也不振，加速香港投資者考慮投資加密貨幣，即使透過好像幣安相對有規模的交易平台投資，投資者也只能透過「C2C」兌換穩定幣（USDT），當中也承擔與陌生人兌換的風險。以往，獲證監會批核的兩所虛擬資產交易平台也只接受專業投資者（擁有800萬元流動資產證明），對散戶而言是望門興嘆，直至最近證監會才公開有哪些平台正在申請。

JPEX及相關的OTC懂得投資者此方面的心態，為散戶投資者提供「本土化」的交易體驗，而實體店的OTC更有專人提供兌換服務，並協助入金與教授平台操作；部分OTC更以「加密貨幣學院」包裝，與投資者建立信任，加上有藝人、風水師及KOL等「加持」，讓JPEX很快在香港變得「火熱」。最諷刺是，無論證監會及執法部門如何高調採取行動，「平台」至今仍繼續運作，至今仍未查出「平台」主事人。

香港要打造為國際虛擬資產中心，JPEX事件確實帶來負面影響。證監會於今年6月實施發牌制度，雖然對行業發展邁出合規化的第一步，但未來在行業實際的監管上，與去中心化及現實世界資產（RWA）的代幣化（Tokenization）等方面的營運下如何取得平衡，相關當局必須認真思考。