輪商精選：納指中線看跌 考慮10021

今年以來，納指100指數仍錄得近四成升幅，但距離高位已回落約730點，近期亦見不少投資者作相關好淡部署。截至上周五，統計市場上累計淡倉街貨總量，納指100產品的街貨量相當於超過2,200萬元，登上淡倉10大資產，排名第6。

投資者如欲於聯儲局議息前開中線納指100淡倉，同時不想承受牛熊證之收回風險，可留意納指認沽證10021，行使價12,708點，2024年3月到期，實際槓桿8.5倍；相反，如短中線看好可留意納指認購證10962，行使價17,080點，12月到期，實際槓桿21.8倍。

回說港股，反映市場波動性的恒指波幅指數上周五跌至今年6月中以來低位約21.2，昨重上22之上。看好或看淡恒指的投資者，如認為議息前後波幅或上升，即後市有機會轉趨波動，可趁引伸波幅下調時低吸入場。投資者如看好後市可留意恒指認購證18525，行使價19,396點，12月到期，實際槓桿13.7倍；相反，看淡可留意恒指認沽證19450，行使價17,320點，12月到期，實際槓桿10.8倍。

本結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本文由香港上海滙豐銀行有限公司（「本行」或「發行商」）發行（包括任何參考條款），僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有或大部分投資。本行及其委任之流通量提供者可能是結構性產品的唯一市場參與者，而結構性產品的二級市場可能有限。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下（i）N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而（ii）R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。買賣與美國指數掛鈎的結構性產品可能帶有額外風險，包括：（a）與交易日和交易時間差異有關的風險；（b）有關指數的公開資料較少，或未有提供中文版本；（c）與指數有關的政治和經濟風險（例如美國）；（d）匯率風險；（e）可能延遲結算及（f）在成分股並無交易時公布指數水平。作者為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。