瑞銀：樓價需跌兩成 租金回報始升至4厘

隔夜拆息跌15.51點子至4.34488厘，一星期及兩星期拆息按日升1.29點子及2.45點子，分別報4.75756厘及4.88363厘。中長線拆息稍回落，3個月期報4.97458厘，跌0.98點子。6個月及12個月拆息則分別報5.15006厘及5.37637厘，分別跌1.01點子及1.96點子。

港元拆息年內維持高企，已導致銀行同業拆息按揭計劃（H按）的實際按息長期觸及封頂水平，迫使滙豐及中銀香港(02388)等多家銀行近期上調H按鎖息上限，以緩解資金成本壓力，但「租平過供」無疑為樓市添壓。

瑞銀表示，假設人口流入增加推動住宅租金上升10%，若明年利率沒有下調，並維持目前實際按揭成本，本港住宅樓價需下跌兩成，租金回報才可以由3厘提升至4.13厘。該行亦估算，實際按揭成本需要下跌0.75個百分點，明年住宅樓價才會持平。該行又預期，低負債比率較低的發展商，包括長實集團(01113)及信和置業(00083)，執行派息政策的領展房產基金(00823)及九龍倉置業(01997)將跑贏大市。

另外媒引述分析指，香港新推的高才通計劃吸引人口流入，或推動私人住宅空置率自去年高位4.4%回落，推動租金在下半年及明年小幅反彈。今年首7個月租金進帳4.4%升幅，惟新增供應量恐飆至2002年以來最高水平，或限制租金升幅。