新地遭削目標價 最淡睇跌近一成
港股昨日因黑雨而全日停市,但周五晚上早段的港股美國預託證券(ADR)下跌1.35%,相當於拖低恒指245點。其中日前公布業績的藍籌地產股新鴻基地產(00016)ADR較港股周四收市低水約0.9%。該股日前公布上年度基礎盈利減少約16%後,多間券商隨即削其目標股價。當中以富瑞(Jefferies)最狠,大劈30.4%至80元,投資評級從「買入」降至「持有」,即較該股收市價有逾9%下跌空間。
預期明年派息減16%
富瑞指,新地1至6月的下半財年基礎盈利為144億元,雖然按年和按半年升4%和52%,但低於市場預期達20至26%,主要由發展物業收入低於預期所致。已出售但未入帳收入指向復甦相對溫和,且該企回復派息比率四至五成,暗示明年每股派息將減少,該行預計新一財年或派每股4.2元,即按年少16%。
美銀證券則削新地目標價15%至100元,投資評級維持「中性」。報告內提到新地去年多項債務指標健康,雖然本財年盈利或下降,但可預測性強,當中已鎖定物業銷售收入達77%。只是每股派息預計跌,將難以收窄股價對資產淨值(NAV)的折讓。
滙豐環球研究則維持新地「買入」,目標價僅降5.6%至111元。該行稱,新地去年度全年派息持平,相信反映管理層對租金收入有信心。該行認為新地盈利已觸底,憑藉租金收入回復和280億元未入帳物業銷售,可望帶動盈利改善。
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