匯通天下：英經濟前景淡 鎊匯添壓

市場定價顯示英鎊息差較高，支持了英鎊全面反彈，但現時預期利率見頂水平為5.5厘，低於利率期貨市場目前接近6厘的定價。

最終，圍繞今年第三季之後英國經濟能否保持韌性的疑問，或令英鎊變得脆弱，因為市場普遍認為英國明年經濟衰退的可能性明顯高於美國或歐元區。目前的倉位顯示，英鎊長倉已到達較極端水平，而英鎊的實際有效匯率估值亦不再便宜，負面影響應該會抵銷英鎊於進入第四季時，作為高息差貨幣的吸引力。