華為半年多賺兩倍

飽受美國打壓的中國科技巨擘華為公布上半年業績，收入按年增長3.1%至3,109億元（人民幣•下同），比去年全年增長0.86%有所加快，令人意外的是期內純利率達15%，為正值中美經貿衝突開始升溫的2019年以來最高，以此推算大賺約466億元，按年大增2.09倍。

華為中期收入增速跟芬蘭同業諾基亞差不多，比瑞典的愛立信慢，盈利增長卻遠勝這兩家獲西方祝福的同業。不過，華為今年也是按傳統以新聞稿形式摘要披露上半年業績，並無交代盈利增長何以如此偏離收入，不排除與去年或今年次季有一次性損益入帳有關，一種說法是上季錄得業務出售收益，事關華為去年中期純利過百億元，基數不低，而且今年首季僅賺約30億元。

不管如何，曾遭加拿大軟禁近3年的華為輪值董事長孟晚舟表示，ICT（資訊及通訊）基礎設施業務保持穩健，終端收入實現增長，數字能源和雲業務實現良好增長，智能汽車增量部件競爭力持續提升。

華為這份業績提到的分部「由3變5」，可比的只有終端（智能手機等消費電子）分部，上半年進帳1,035億元，即按年增長約2.2%。據外媒，華為表示「旗艦產品之推出今年會回復正常」。

去年上半年生意額1,427億元的營運商業務（向電訊商賣網絡設備）「被消失」，取而代之的ICT基礎設施業務上半年收入1,672億元。其他新出現的分部反映華為向更多元化轉型的成果，如雲計算收入達241億元，跟中國聯通(00762)的聯通雲差不多，數字能源業務收入更達242億元。

中芯憂明年需求仍弱

不過，同遭美國列入貿易黑名單、被指會替華為代工5G晶片的中芯國際(00981)對前景依然審慎，股價昨日低收2.05%。中芯聯合首席執行官趙海軍表示，現時市場需求未見明顯反彈且復甦不如預期，就算內地手機等消費電子的晶片庫存開始下降，整體庫存都是高企，警告經濟不明朗和電子產品需求疲弱的情況可能拖到明年，直言本季晶圓出貨都是「量增價跌」。

華虹指引失色遭看淡

暫時未被美國明確打壓的華虹半導體(01347)指引本季收入轉跌兼毛利率「插水」，遭投行群起調低評級和目標價，股價昨瀉8.97%，其中瑞銀不但予「沽售」評級，目標價劈至僅15.5港元，比昨日收市價低25.48%。新上市的A股也挫4.45%。

富瑞指出，華虹維持12吋晶圓月產能年內增至9.5萬片的計劃，但本季晶圓平均售價恐下跌。更甚者，中芯4座新廠月產能達34.5萬片12吋晶圓，大部分是成熟製程，跟華虹的特色工藝競爭，而且中國和日本設備商反映，內地新晶片廠需求強勁，不斷擴產的風險就是供應過剩。

另外，據富瑞報告，華虹目標是3年內向母企收購涉及28納米等較先進製程的上海華力微電子。