大行觀點:聯儲緊縮幣策料持續
儘管美國聯儲局最近一次的加息,可能是本周期內最後一次加息,但聯儲局可能在未來一段時間內仍然保持其緊縮貨幣政策。聯儲局一如預期於周四加息0.25厘,以致聯邦基金利率目標區間升到5.25至5.5厘。
未來走向取決經濟數據
在6月份聯儲局暫停緊縮貨幣政策後,其發言人已在會議前暗示將會再度加息。這是本周期第11次加息,聯邦基金利率亦上升至2001年以來最高水平。
此外,官方聲明及聯儲局主席鮑威爾早前在新聞發布會上均明確表示,聯儲局將致力抑遏通脹率至2%水平。目前,沒有迹象表明該目標出現變化。展望未來,聯儲局的政策走向將取決於美國經濟數據,以判斷利率和金融狀況是否已有足夠措施達成這個目標,而鮑威爾亦指出這可能需要一些時間。
某程度上,鮑威爾淡化了近期令人鼓舞的美國通脹數據,因為他相信,在不造成大量就業職位流失下,聯儲局有能力實現其通脹目標,並預測美國經濟將不會陷入衰退,且很大程度出現軟着陸。
儘管美國經濟已出現放緩,但事實證明當地經濟前景比預期更具韌性,亦留意到國際貨幣基金組織(IMF)在不久前上調了其2023年美國和環球經濟的預測。然而,IMF對2024年的預測保持不變,這意味着未來兩年的經濟活動依然疲弱。鮑威爾亦指出,聯儲局仍在觀望美國經濟明顯放緩的迹象。
美國是次加息,應是本周期內最後一次,但在聯儲局發出轉向的信號之前,緊縮政策可能會維持較長時間。正如早前所述,在目標實現之前,聯儲局將保持其鷹派立場及保持緊縮環境,直至實現通脹率達2%的目標。
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