華出口挫12% 逾3年最傷

中國海關總署昨公布，上月出口總值2,853.2億美元，進口則約2,147億美元，貿易順差706.2億美元，按年擴大7.3%；上半年累計出口總值跌3.2%至約1.66萬億美元，進口亦降6.7%至約1.25萬億美元，導致貿易順差擴13.7%至4,086.9億美元。綜觀主要貿易夥伴，上半年內地對歐盟、美國的出口總值分別按年下滑6.6%及17.9%；而最大貿易夥伴東盟則升1.5%，對俄羅斯更狂飆78.1%，中俄雙邊貿易於6月已達208.31億美元。

當局新聞發言人呂大良坦言，目前主要發達經濟體通脹仍處高位，地緣政治衝突持續，短期外需回暖動力不足，內地外貿穩增長仍面臨較大壓力，惟重申對下半年外貿感到既有壓力也有信心。

他續稱，上半年進出口總規模達20.1萬億元人民幣，創同期新高。若按人民幣計，出口升3.7%，進口僅微跌0.1%，第二季進出口總值亦按季增6%。上季進口、出口數量按年各升5.9%及2%，主要能源產品等進口量、汽車等出口量按年增速均逾雙位數帶動。國家能源局披露數據顯示，6月社會用電量按年增幅放緩，由5月的7.4%減速至3.9%，惟按月再升7.32%；上半年累計用電量亦增半成，增幅高於去年同期。

不過，單計6月人民幣計價的出口跌幅擴至8.3%，也是近3年半最大單月跌幅；進口亦降2.6%，為今年1月後最差，全月貿易順差4,912.5億元人民幣。大華銀行指，弱過預期的6月外貿數據，反映該行的全年外貿預測已呈下行風險，該行原預期出口跌3%及進口減2%。同時，下周一出爐的第二季國內生產總值（GDP）按年漲7.8%及按季升0.9%的預測亦存風險，也意味刺激下半年經濟增速的更多措施好可能快將登場。

外圍經濟反彈乏力，影響持續在美國港口顯現。日媒引述美國調查公司Descartes Datamyne數據顯示，6月亞洲出發往美國的海上貨櫃運輸量為147.31萬個，按年少13%，比4月及5月跌幅收窄，但由內地往美國的貨櫃上半年運輸量仍減25%，反映物流復甦比預期慢。另德國萊茵河水位再降，嚴重影響貨船航行，恐重演去年船舶可載運力下降而成本被大幅推高的一幕。截至周一止，一艘從荷蘭鹿特丹到德國卡爾斯魯厄的液態油輪駁船現貨價格已升至每噸46歐元，遠高過5年來的季節性平均值。

即使海外貿易需求前景不振，但內地作為全球最大工業金屬消費國和生產國，仍在積極發展配套設施。市傳上海期貨交易所正尋求擴大境外大宗商品倉儲網絡，並研究海外相關制度和法規。一旦上期所落實加強其在金屬倉儲領域的影響力，外界料與港交所(00388)旗下倫敦金屬交易所（LME）展開直接競爭。凱投宏觀預計，內地財政刺激措施將在今年稍晚時候加大基礎設施支出，此舉將對大宗商品進口帶來支持。