產經

中資科企長遠受惠AI發展

騰訊可透過AI生成內容提升遊戲開發效率。 騰訊可透過AI生成內容提升遊戲開發效率。
騰訊可透過AI生成內容提升遊戲開發效率。
美國股市表現強勁,其中一大動力是來自人工智能(AI)熱潮引發的科技股升浪。與之相反的是中港股市,多數大型中資科技股的走勢仍然疲弱,似乎AI技術的發展及應用未有惠及股價表現。大華繼顯(香港)研究部策略師楊韻銳仍看好中資科技股低估值所帶來的投資潛力。
楊氏認為,中資科技股未有在這輪AI熱潮中受追捧,主因在於市場氣氛問題。早前由中國科網龍頭所推出的AI模型「未能為市場帶來驚喜」;加上內地科企的AI模型主要限於本土市場,多數不做針對消費者的產品,故未能像ChapGPT那樣風靡全球,因此資金始終集中在美國市場尋找AI概念股。
與此同時,AI的發展仍處於早期階段,故作為硬件供應商的半導體股表現更加受惠,比如美國的無廠半導體公司英偉達(Nvidia)就明顯是受惠於AI熱潮的例子,中國則缺少這方面的企業。
他又提到,過往市場認為AI的發展主要靠大數據,但現時已經意識到半導體同樣重要,一些中國AI公司甚至用自己「擁用多少英偉達高端晶片」作為賣點。
地緣政治因素也是限制內地科企股價表現的因素之一,畢竟美國的出口限制會影響到中國企業獲取高端晶片,而國產晶片仍受到效能較為遜色、需要更多配套等缺點所限。
宜揀遊戲企業避開電商
話雖如此,他認為,長遠來看,中資科技股始終能夠受惠於AI發展,比如騰訊控股(00700)這類公司,可透過AI生成內容提升遊戲開發效率;而雲計算及數據中心的需求亦會有增長。
他亦看好中資科技股下半年的表現,除了估值較低,行業明顯已適應了新的監管環境,並且從追逐收入增長變為更注重提升盈利能力。不過,他提醒,投資者應謹慎選擇細分行業,建議選擇復甦勢頭良好的線上廣告、遊戲相關的企業,避開正面臨激烈競爭的電商板塊。
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