韓基金籲管理中國風險 改押注日股

她本來不是「中國大淡友」，事關她主理的基金過去5年年均回報率之所以達到9.2%、跑贏99%同業，主要靠李寧(02331)、A股上市的貴州茅台和化妝品牌珀萊雅「食胡」。不過，她直言「是時候管理中國風險」，遂改投日股懷抱，今年首5個月日股持倉權重增至45%，中資股則降至19%。

中國和日本均有復常概念，但她直言，「（中國）人們是在出行，但不花錢」，除非樓市寒冬及青年失業率嚴重的問題得以解決，否則中資股不宜「買入長揸」。

反觀日本，國民薪金加幅顯著擴大可推高消費，圓匯下行可吸引更多旅客訪日，況且日本央行現階段的貨幣政策比很多發達市場寬鬆；又指人工智能（AI）及電動車概念股上升後支撐大市，形成良性循環，直言日股「漲勢短期內不會結束」。

顯然，她是把昔日中資股的選股邏輯搬去日股，買入日本消費股，如UNIQLO母企迅銷，以及生產Onitsuka Tiger的體品股亞瑟士（ASICS），並因應全球供應鏈洗牌看好愛德萬（Advantest）、基恩士（Keyence）及發那科（Fanuc）等科技股。

要注意的是，她看好迅銷和亞瑟士是因為他們有望擴大歐美的市場份額，廣為人識的消費股資生堂（Shiseido）由於中國業務較重而慘遭排除。

日經平均指數昨下跌83點或0.25%，收報33,338點，正是因為權重最大的成分股迅銷，下周四公布季績前再跌2.54%，拖低大市94點，抵銷第三大權重股愛德萬升1.32%所帶來的18點貢獻。愛德萬是半導體生產檢測設備商，早年在港退市的思佰益（SBI）昨日宣布，準備與台灣第三大晶片代工商力積電在日本興建晶片廠，雖然暫時未有投資規模或時間表，但首先側重於汽車及工業用晶片。

此外，日本6月份服務業採購經理指數（PMI）向下修訂至54，比5月份創史上最高的終值下跌1.9個百分點，但連續10個月高於50點的盛衰分界線，編纂指數的標普全球直言日本私營企業對經濟活動來年繼續擴張仍很樂觀。日圓昨先跌後企穩，高見144.21兌每美元，每百日圓高見5.4262港元。