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債券通成交6年飆30倍

歐冠昇認為,「債券通」可透過提升流動性,帶來更多資金流動。 歐冠昇認為,「債券通」可透過提升流動性,帶來更多資金流動。
歐冠昇認為,「債券通」可透過提升流動性,帶來更多資金流動。
5月達9729億 研推離岸國債期貨回購交易
今年上半年人民幣匯價波動加劇,卻未引發階段性的資本流出壓力,而中港兩地亦正積極完善離岸人民幣各種對沖工具等配套。香港「債券通」正是境外投資者配置內地債券的主要渠道,由2017年啟動的「北向通」至今已滿6年,中國人民銀行、香港金融管理局等多位官員周二齊齊聲言,將加強「債券通」在內的金融市場高水平雙向開放,研究豐富境外投資者風險對沖及管理工具,包括研究開通回購交易、離岸市場國債期貨,以及「南向通」擴大優化措施等。
人行金融市場司副司長高飛透露,近期向境內外投資者、行業協會、指數編製公司及監管部門展開調研,會同中港各方推動落地便利投資的一籃子措施。
中國外匯交易中心公布,昨起新增3家在華外資機構,成為債券通報價機構。
港府今年曾透露會研究在港發行國債期貨,金管局總裁余偉文昨提及債券通下階段工作時指,注意到目前「北向通」投資約四成交易集中在5年或以上期限的債券,缺乏有效途徑對沖相關利率風險,對國債期貨有很大需求。
他續指,當局將與兩地監管部門研究推出離岸國債期貨,為「北向通」提供重要配套,吸引更多中長期機構投資者參與內地債市。下一步目標是研究推更多債市常見的盤活存量、提供流動性的安排,如回購交易,讓投資者更有效利用手持債券進行資金管理。回購交易即向投資者出售一定額度債券,並簽約在指定時間內,以稍高價格購回相關債券。
金管證監優化南向通
針對境外投資者較關注的開通回購交易,高飛表明正積極研究中。同時,人行亦在探索推動境外投資者持有的人民幣債券,在離岸成為可廣泛接受的合格擔保品、試點境外投資者在直接入市渠道下,參與標準債券遠期業務等。香港交易所(00388)行政總裁歐冠昇就認為,「債券通」可透過提升流動性,帶來更多資金流動。雖然目前本港聯繫內地與亞洲市場的產品生態系統,已廣泛覆蓋現金、期貨等範疇,但海外投資者仍低配置內地市場,故港交所未來仍會致力加強投資種類多元化。
至於「債券通」於2021年啟動的南向交易機制,亦有望優化。香港證監會行政總裁梁鳳儀指,「南向通」有助擴大本港投資者基礎,吸引更多機構來港發債,而近期人民幣融資成本下降,較在海外發債有更高吸引力,相信現時是合適時機鼓勵更多企業發行人民幣債券,該會將續與內地及業界合作,研究其他「南向通」的擴大優化措施。金管局也會優化「南向通」的運作安排,指定金融機構即做市商的範圍將擴大,進一步提高二級市場流動性。
互換通交投累計1285億
今年5月底止,境外機構持有內地債券總規模逾3.18萬億元(人民幣‧下同),「債券通」交易額也升至今年5月的9,729億元,比6年前開通首月升逾30倍;銀行間利率互換市場「互換通」方面,北向交易自5月中推出至6月底止,累達540筆交易,名義本金總額1,285億元,反映外資持有人民幣資產信心續升。
人民幣匯價連漲兩日
事實上,人民幣連續兩日呈反彈之勢,周二官方中間價按日續上調111點子,報7.2046兌每美元;在岸及離岸價格昨分別升至約7.21及7.22水平,日內曾漲逾300點子。國際貨幣基金組織(IMF)發布今年首季的官方外匯儲備貨幣構成(COFER)數據顯示,人民幣在全球外匯儲備中佔比續穩居第5,佔2.58%。
昨日伊朗正式獲准加入由中國、俄羅斯等國家組成的上海合作組織,內地國家領導人以視像方式出席該組織會議,提到要高度警惕外部勢力煽動「新冷戰」、製造陣營對抗。他更作出5大建議,包括擴大上合組織成員國本幣結算份額,拓展主權數碼貨幣合作,推動建立上合組織開發銀行。
債券通北向通成交額破頂債券通北向通成交額破頂
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華境內債市外資持有金額華境內債市外資持有金額
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