韓工業萎縮周期19年最長
南韓製造業活動連續收縮達一年,預示全球科技業淡風吹向上游產業鏈。標普全球公布,經季節調整後南韓的製造業採購經理指數(PMI),由5月48.4跌至6月的47.8,是近3個月來首次下跌,也是連續12個月處50盛衰分界以下,創2004年4月以來最長一次收縮周期。作為主力從事科技上游產業的經濟體景氣如此疲弱,某程度預示全球科技業將面臨挑戰。
依分項指數看,產出和新訂單分別創8個月和6個月以來最大跌幅。新出口訂單創5個月以來最大跌幅,主要因為亞洲和歐洲等主要出口市場需求疲弱。
台積電奪英偉達AI晶片代工
與此同時,南韓晶片業的競爭能力也正下降。南韓媒體報道,美國圖像處理器(GPU)龍頭廠商英偉達(Nvidia),拿下人工智能(AI)GPU全球逾90%市佔率,且因供應緊張而使價格飆升;其中,聊天機械人ChatGPT所使用的英偉達A100和H100,台積電憑藉先進封裝技術CoWoS取得這兩款晶片的所有代工生產,南韓科技業巨企三星電子未分一杯羹。
另邊廂,外資持續追捧南韓債券,年初迄今累計淨買入370億美元,當中今年5、6月更是淨買入230億美元。Daeshin Securities固定收益策略師Kong Donggrak估計,是因南韓加息周期將結束,推升買債需求。6月當地通脹僅2.8%,按月跌0.5個百分點,使央行再加息壓力大減。
利率掉期協議顯示,南韓或最快明年首季減息。投資者在減息前買債,可提前鎖定回報,惟債券需求升也令孳息率收窄。市場料,南韓3年期和10年期債券孳息率7月將微升,下半年將跌至3厘的低點。
日新訂單急挫 交貨期改善
與南韓一海之隔的日本,製造業景氣再轉弱,6月製造業PMI終值由5月的50.6跌至49.8。該PMI在5月時曾終止長達7個月的收縮,然而僅擴張一個月再陷收縮區域。
分項指數方面,上月產出及新訂單回落至收縮水平,來自海外的新訂單以4個月最快速度下降,反映包括中國在內的日本貿易夥伴需求減。不過,因供應鏈壓力紓緩,供應商交貨延遲情況連續兩個月改善,平均交貨時間是2016年3月以來最短。
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