華住首季轉賺10億 收入破頂

撇除德意志酒店（Steigenberger Hotels），漢庭及桔子水晶等以內地為主的Legacy-Huazhu業務，上季收入按年增長57.97%至35.94億元，勝公司指引，純利為11.55億元，抵銷了德意志酒店方面的虧損，主要是收入增長足以抵銷成本上漲，經調整EBITDA（除息、稅、折舊及攤銷前盈利）為17.16億元，按年固然扭虧，按季亦飆2.25倍。展望本季，Legacy-Huazhu收入指引按年增長64至68%。

華住「出海」併購的德意志酒店之所以未能扭虧，原因是收入按年增長1.18倍至8.86億元之際，酒店經營成本按年大漲55.37%至8.67億元，僅夠虧損縮窄48.91%，尚未足以扭虧。

另邊廂，富瑞估計中資航空公司下半年將會重新錄得盈利，並基於過去兩個月顯著回調，提高中國國航(00753)、東方航空(00670)及南方航空(01055)評級至「中性」，惟目標價分別只有6元、2.8元及4.6元，提醒人民幣匯價走勢是盈利復甦的重要因素。