產經

3次衰退金價例升 金礦股受捧

分析指,美國過往經濟衰退期間,金價及金礦股均錄得正回報。 分析指,美國過往經濟衰退期間,金價及金礦股均錄得正回報。
分析指,美國過往經濟衰退期間,金價及金礦股均錄得正回報。
美國是全球最大經濟體,假如步入衰退,勢必衝擊對全球金融市場及各類資產價格,一眾散戶投資者應該如何趨吉避凶?對此,施羅德投資根據過往紀錄作出整理,分析指自2000年後美國出現3次經濟衰退,在此期間,金價及金礦股都錄得正回報,且回報都超過美國股市。
雖然歷史數據僅供參考,且每個經濟周期都不盡相同,惟上述3次衰退期間,美國聯儲局均以減息作為應對的辦法,甚至推出貨幣量化寬鬆政策,都會支持黃金價格上升,對一眾金礦股亦不無裨益。
施羅德更指,金礦股指數目前大幅落後金價表現,日前金價每安士高見2,073美元,與歷史高位僅一步之遙,而目前富時黃金礦業股票指數相比2020年的歷史高位仍有許多上升空間,未來或追落後。
美國國債具升值潛力
對於美國即將陷入衰退,進而影響全球經濟增長,許多分析師指,基於對前景的擔憂,將會促使投資者將資金泊入相對安全的資產,刺激美國國債價格上升。
花旗策略師Donato Guarino、Eric Ollom於4月底發布報告指,投資者低估下半年美國衰退及美元走強風險。對美國經濟萎縮的擔憂,或引發資金湧入美國國債及其他避險資產。與此同時,美匯指數上升,將令發展中國家的企業及政府所需償還的外債成本上升。
日本大型商業銀行之一的瑞穗銀行亦稱,若美國經濟陷入比當前預期更嚴重衰退,明年年初基準10年期國債孳息率或會降至2厘。該銀行駐新加坡的經濟和策略主管Vishnu Varathan認為,「美國10年國債孳息率到明年第一或第二季度跌至2厘,並不奇怪」,更稱「美國已經離輕度衰退不太遠。如果聯儲局大刀闊斧減息,孳息率將大幅下滑。」
另道明證券預測,如果聯儲局被迫轉向減息挽救經濟,孳息率或下滑至2.5厘或更低水平。該行駐新加坡策略師Prashant Newnaha表示,「美國現在非常接近或可能處於經濟衰退。」
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