匯通天下:內地經濟向好撐人幣
隨着居民「報復式消費」的步伐似乎已經開始,中國3月的經濟數據再次證實了強勁復甦。低通脹需要額外政策支持,雖然這可能在短期內對離岸人民幣造成不利影響,但經濟數據改善料有助提升企業盈利修正和股票估值,推動更多資本流入。
因此,離岸人民幣兌每美元不太可能跌穿年初至今的低位6.9774,該水平定義了自3月初以來離岸人民幣6.8至7交易區間的下限。隨着離岸人民幣現在更密切地追蹤CFET籃子走勢,市場可能已經更充分地消化了人民幣相關的不利因素。
中美息差料逐步收窄
不過,由於中國人民銀行面臨近期增加進一步貨幣刺激措施的壓力,同樣地離岸人民幣兌每美元不太可能升穿6.8。直至進入下半年,中國經濟動力進一步加快,這可能使人行在年底之前,即美國聯儲局可能減息之際,政策變得更加中性,進一步和更持續地縮小與美元之間的息差,從而推動更多資本流入中國,並最終支持離岸人民幣匯價。
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