潤電擬分拆風電光伏業務回A 股價漲

潤電去年用於風力及太陽能的資本開支大增35.85%至267.68億元，過去5年累計非火電的資本開支累計988.05億元。大和分析師葉捷賢評論，「回A」方案緩和了市場憂慮，造就潤電股價績後彈升4.87%。

該企去年運營權益裝機當中，風力及太陽能佔比跌至27.4%，原因是受疫情影響，兩者新增併網裝機合計僅3,252兆瓦，僅及原定目標約一半，本年目標是7,000兆瓦。值得一提的是，潤電去年核准或備案了6,670兆瓦的風電和1.826萬兆瓦的太陽能項目，跟2021年底核准或備案了約1,800兆瓦風電和3.5萬兆瓦太陽能項目相比，風電比例提高。

不過，潤電去年下半年之所以按年扭虧為盈，賺26.72億元，令公司全年純利飆升2.29倍至70.42億元，原因是之前拖後腿的火電分部虧損，下半年按年縮窄93.56%；可再生能源分部下半年收入按年倒退2.83%，溢利按年倒退10.78%至38.75億元。葉捷賢指出，這有別於華能國電(00902)同期新能源業務溢利有所增長。連同末期息每股37.6仙，潤電全年每股派58.6仙，派息比率維持40%。以昨日收市計算，往績股息回報率3.4厘。

華能於業績公告提到，燃電交易電價上下浮動範圍去年擴大至兩成，國家現要求電力中長期交易高比例簽約，而且政策保障下，電煤中長期合同簽約履約率將得到提升，預計煤炭市場供需緊張緩解，煤炭價格中樞將會下移，所以煤電經營狀況有望改善。然而，新能源平價（無補貼）投產項目增多，風力和太陽能電價今年預計會下降。