歐加息半厘無懼銀行危機

瑞士央行：必要時泵水瑞信擬即借4223億

歐洲大型銀行瑞士信貸（Credit Suisse）的危機峰迴路轉，瑞士央行發聲明表態，展現出向其提供資金流動性的意願，急忙安撫市場。瑞信則「打蛇隨棍上」，趁機向瑞士央行借款最多500億瑞士法郎（約4,223億港元）。雖然近期美國及歐洲銀行業先後出事，導致市場人心惶惶，但事件依然未對歐洲央行的加息步伐構成影響，歐元區3大政策利率昨日同步上調0.5厘，一如市場預期，似乎相比潛在金融危機，通脹的威脅反而更大。

瑞士中央銀行（瑞士央行）與瑞士金融市場監管機構（FINMA）昨日發共同聲明指，如有必要，會為瑞信提供流動性支持；又指瑞信符合重要銀行的資本及流動性要求，美國「某些銀行」的問題（即近日硅谷銀行及Signature Bank倒閉），並不會對瑞士的金融市場構成直接風險。

瑞信研回購歐美元債

獲得央行鼎力相助的承諾後，瑞信除了向央行大舉借入最多500億瑞郎資金預防流動性問題外，還打算回購10款以美元計價的優先債券，總計約25億美元；同時對4款歐元債進行回購，涉及約5億歐元。考慮到此前該行的債券價格已暴跌，今次回購按理可錄得一定額度的盈餘入帳。

瑞信大股東、沙特阿拉伯國家銀行董事長Ammar AI Khudairy亦稱，市場毋須對圍繞瑞信的事件感恐慌，相信監管機構已準備好應對。值得注意是，Khudairy日前表明不會對瑞信額外注資，是近期引爆恐慌情緒的導火線之一。

在危機稍為平息之際，歐洲央行公布最新議息結果，一如預期加息0.5厘。3大利率即主要再融資操作利率（MRO）、邊際貸款利率（MLF）和存款利率將分別升至3.5厘、3.75厘及3厘。該行在聲明強調，預計通脹將長時間維持於過高水平。針對近期銀行危機，歐央行明顯不太重視，僅表示正密切關注局勢，必要時會出手；又謂歐洲銀行業具韌性，擁有強大資本和流動性。展望今年，該行最新預測歐元區經濟增長1%，較此前預期高0.5個百分點；全年平均通脹率為5.3%。惟此預測在近期銀行危機爆發前作出，故有調整可能。

事實上，就算瑞信真的出事，歐洲銀行業整體的財務穩健程度也遠勝2008年金融海嘯時期，相信有能力應對危機。富國銀行研究報告指，歐元區銀行業的流動性狀況近年來有所改善，反映貸款與存款比率的「貸存比（LDR）」下降就是證明。對參與單一監管機制（SSM）歐元區的國家而言，其LDR去年第三季已降至104.8%，較2015年第二季的126.6%回落，反映銀行風險平衡情況有進步。

美傳審視相關風險敞口

歐元區銀行總體上資本也充足，去年第三季普通股一級資本比率為14.75%，遠高於金融海嘯爆發前的2007年第四季，當時一級資本比率僅7.96%。

不過，人稱「末日博士」的紐約大學教授魯比尼就一度發出警告，稱瑞信的規模「大到不能救」，政府未必有足夠資源去打救一家規模如此龐大的銀行。惟在他發表言論後不久，瑞士央行就表明會提供支持。另邊廂，美國財政部據報亦正在審視華爾街銀行的風險，特別是與瑞信相關的敞口。