百威去年少賺近4%

百威去年啤酒總銷量微升0.69%，收入64.78億美元，跌4.56%，扣除匯率等影響則升2.4%，主要是內地全年銷量跌3%，抵銷了南韓及印度的強勁表現；正常化EBITDA（除息、稅、折舊及攤銷前盈利）19.32億美元，按年跌9.67%。若單計第四季，整體銷量跌2.22%，收入按年跌18.47%至11.65億美元，扣除匯率等影響仍要跌4.8%，季內更錄股東應佔虧損1,200萬美元，有別於2021年同期賺9,900萬美元。

該企坦言，去年內地渠道大範圍及大規模關閉，尤其是夜場及中餐館，削弱了高端化策略的正面影響，而第四季面臨的挑戰最大，內地季內銷量跌7%，收入及每百升收入分別下降15%及8.6%；高端及超高端品類收入上季跌幅達雙位數。

不過，楊克對內地市場重啟之後的發展感到興奮，估計2月底餐館及夜場渠道幾乎全部重新開放，而參照印度及南韓市場在防疫限制解除後的強勁反彈，預期內地業務也會出現類似勢頭。

他又說，即使在疫情限制措施影響下，內地全年高端及超高端收入仍高於疫情前（即2019年）水平；長遠而言，內地中產收入家庭仍會不斷增長，帶動高端及超高端產品需求，即使經濟可能面臨一些挑戰，高端化趨勢料持續。再者，內地政策推動消費增長，加上內地龐大人口，料帶來顯著增長動力。

於去年底，百威內地的分銷擴至201個城市，按年多17個，計劃2025年底擴至超過250個城市，並將繼續投資於內地精釀產品組合，上季已為其釀酒館門店擴充3個新據點，把Brewdog品牌加入精釀產品供應。

其他市場方面，南韓餐飲及零售渠道市場份額皆有增長，帶動年內銷量實現高個位數增長。至於印度上季及去年表現均優於行業水平，高端及超高端產品收入較2021年幾近翻倍。

另外，百威去年銷售成本上漲3.41%，拖累毛利率縮3.85個百分點，主要是由於原材料及包裝成本上升，抵銷了增加效益及優化採購的措施。楊克預期，今年成本壓力續增，但料遠低於去年，原因是鋁價等大宗商品價格回落，公司又可以依靠母企幫手採購大麥。他認為，大宗商品價格上升只是過度性，並非結構性或長期，對成本走勢仍感樂觀。