昔日東方名創賺錢能力更勝MUJI
上季純利率逾14% 毛利率近40%新高
中資連鎖生活用品店「MINISO」的營運商名創優品(09896)常被拿來與日資「無印良品」（MUJI）比較，惟賺錢能力更勝一籌，去年12月底止3個月的純利對收入佔比（純利率）達14.42%，拋離MUJI母企良品計劃的程度，進一步擴大至11.58個百分點，同季創新高的近40%毛利率亦進一步追上良品計劃。
良品計劃的MUJI素來受港人追捧，其最新季度業績（截至去年11月底止3個月）的純利率卻跌至僅2.84%，一大原因是列帳貨幣日圓急速貶值推高採購開支，連同「大本營」日本電費大漲，蠶食日本市場收入的增長。
今年內地增350家新店
名創上季也非一帆風順，事緣內地MINISO門店人流銳減約三成，拖累相關收入按年倒退25.8%至13.86億元（人民幣‧下同）。
不過，海外業務收入按年增長37.51%至9.86億元的幫補下，整體收入按年僅倒退10.03%至24.94億元，並使毛利率按年擴大近9個百分點，落後良品計劃的差距縮至5.69個百分點。連同一般及行政開支按年減少33.93%等，同季純利按年增長95.42%至3.59億元，純利率按年提升逾7個百分點，按季比較則相若。
主席葉國富稱，內地去年12月改變防疫措施後，門店銷售額反彈，1月按年上漲40%，農曆新年初一至初七則漲25%。今年內地MINISO的開店步伐亦會由去年的157家，加速至約350家，海外MINISO門店淨增速度要提升到介乎350至450家，其中六成在亞洲和拉丁美洲，兩成多在北美，一成在歐洲。
與IP公司合作建立品牌
他現在強調要打造「品牌」，預告要在中國、美國、日本和南韓各設一個產品研發基地，並會增強全球市場研究和供應鏈管理。跟MUJI產品相反，MINISO產品重視「聯乘」，預告今年會與更多IP（知識產權）公司合作。
新任首席財務官張靖京指，上季毛利率擴大，海外收入貢獻提高僅佔5個百分點，其餘4個百分點都是來自內地業務的品牌升級。公司仍維持毛利率長遠升至60%的願景，預期今年毛利率會再錄「低單位數」增幅。他又稱，美國市場上季節日消費盈利水平「非常好」。
另方面，良品計劃應對日圓貶值衝擊的方法是以遠期預先鎖定八成外匯需要。兩名日本央行副行長繼任人選周三出席國會聽證會時均「放鴿」，其中內田真一表示，銀根必須維持寬鬆，不能為了解決副作用就取消，改弦更張之前要12至18個月研究。冰見野良三亦強調，以寬鬆政策支撐經濟、讓企業加薪更加重要。每百日圓兌港元昨低見5.71，跌0.38%。
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