美元料靠穩人幣再跌空間細

全球通脹高企，日本核心通脹率處41年新高，歐洲核心通脹率處歷史新高，美國最新的通脹指標亦超市場預期，反映各大央行的貨幣政策只會繼續緊而難以放鬆。美元反彈後會靠穩，上周五報105.26，臻享顧問董事總經理王良享預計，3月美匯指數波幅介乎102至107水平，上周五報105.26。

由於預期美國聯儲局要繼續加息抗通脹，美匯指數反彈。王良享指出，雖然1月非農職位增長偏高，但實情很多企業會在2、3月才裁員，而1月的裁員數目亦僅佔已公布的20%，所以不少就業數據並未反映美企裁員潮。不過，美國1月核心個人消費開支（PCE）物價指數按年升5.4%，遠超市場預期，頓令市場預期聯儲局3月加息半厘變成定局。

隨着美匯指數反彈，人民幣匯價亦轉趨弱勢，其中離岸價本月底曾低見6.98兌每美元，見今年新低。他料短期人民幣匯價不會大貶，原因是兩會召開在即，加上人民銀行貨幣政策冀求穩健而非大水漫灌，換言之人行未必以減息刺激經濟，他估計3月人民幣兌每美元會在6.75至7.05水平上落。

澳元66美仙見支持

日圓方面，王估計日本央行遲遲未為其超寬鬆貨幣政策「轉軚」，原因之一是因為當地薪金增長未達標，預計日圓兌每美元短期波幅在130至138水平波動。

至於澳元及紐元前景，他認為澳元會相對樂觀，下半年更會重返73美仙水平，皆因澳洲一向以原材料、基本金屬及農作物為「靠山」，而市場近期正預期相關價格迎來反彈；初步估計3月的波幅介乎66至70美仙，表現會較紐元為佳。

最後是英鎊和歐元，王預期英鎊3月在1.15至1.25區間上落。歐元方面，上周五德國兩年及10年期的國債收益率息差倒掛幅度達50點子，創1992年以來最大，意味市場對歐洲央行今年減息「死心」。他估計，3月歐元會在1.035至1.08水平徘徊。

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