昔日東方富國估6新興國減息逾半厘 華或降準
環球經濟衰退風險逼近，已令市場開始關注猛力加息抗通脹的西方經濟體何時「收手」。富國銀行發表的報告估計，大部分新興市場會採取更寬鬆的貨幣政策，中國、智利、巴西、墨西哥、印尼和秘魯會尤其進取。
所謂「進取」的定義是今年減息的幅度可以多過0.5厘。然而，就中國而言，富國具體的估算只是中國人民銀行會下調當地銀行存款準備金率（RRR）0.25個百分點至10.75%（現時RRR為11%的是大型金融機構）。
不管如何，在該行眼中，中國可算是放寬銀根顧忌最少且動機較大的新興市場，理由是居民消費價格指數（CPI）今年升幅僅略高於2%，屬偏低水平，就算經濟活動會因當局摒棄「動態清零」而逐漸反彈，以內地經濟增長近年持續放緩，人行應該會出力推動經濟復甦。
預計印度利率先升後降
比起上述6個國家，南非、印度、泰國、哥倫比亞和菲律賓放寬銀根的空間較為有限，減息空間只有0.25至0.5厘，主要是通脹顯著高於央行的目標。富國預測印度央行今年還要再加息0.25厘，通脹全年於央行的4%目標附近徘徊，惟印度經濟今年仍能抵禦全球經濟的下行壓力，並成為全球增長的頂樑柱，印度央行應該會助一臂之力，第四季開始減息0.25厘。
不過，並非所有新興市場都有條件「放水」，首先是與烏克蘭開戰近一年的俄羅斯。
俄羅斯土耳其放水無望
俄國央行現處於一個兩難局面，早前放寬資本管制已令俄羅斯盧布顯著回調，一旦減息，盧布勢將再度急瀉。通脹猖獗的土耳其原則上也沒有資格減息，問題是總統埃爾多安對貨幣政策有很大影響力，對息口和通脹之間關係的理解也很「奇葩」，減息並非沒有可能，屆時里拉也將「插水」。
富國重申，就算美國聯儲局今年不會掉頭減息，以美國經濟今年勢將陷入衰退、加息周期即將結束，美元兌多種貨幣將會「廣泛」貶值，除了土耳其里拉和阿根廷披索外，單從宏觀經濟角度考慮，多數新興市場貨幣都會呈強，並且跑贏十國集團的貨幣，即美元、加元、歐元、日圓、英鎊、瑞士法郎、瑞典克朗。拉丁美洲貨幣的風險較多來自政局。
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