產經

美經貿保護主義 華以開放迎硬戰

中美經濟戰不斷升級,美國在「新石油」即晶片方面正加緊國際合作以全面圍堵中國之際,更加強與印度的戰略合作,以削弱中國在亞洲以至世界的影響力。對於諸如此類的打壓,中國至今仍以理性務實的態度看待,畢竟「打鐵還要自身硬」。所謂「兵之形,避實而擊虛」,面對美國政府財政一團糟與美元金融霸權衰落,中國正加大力度推動金融市場改革開放,A股全面實施註冊制將是一個里程碑,配合疫後經濟復甦,將以更大的資本機遇與更明確的發展前景吸引資金東來,化解美國的圍堵挑戰。
全球經濟正朝數碼化轉型,意味將更依賴晶片的應用,可中國在這方面的實力與美國的差距愈拉愈近,尤其是美國在半導體組裝方面的能力遜色。故美國得以立法修例來加大對半導體這戰略產業的投入,並高舉「美國製造」旗幟,全面提升產業競爭力;同時須利用目前的競爭優勢,切斷對中國的技術與設備供應,並在國際上拉幫結派全方位圍堵中國,盡可能拖慢「中國芯」國產化的進度。
如是者,繼拉攏日本及荷蘭停供先進半導體設備予中國後,美國與印度進行科技合作,圖在亞洲上培育、複製一個類似中國的製造強國,來遏止中國崛起,實不讓人意外。故即使在俄烏戰爭中,印度未理會美國勸喻,持續進口平價俄油,美國亦敢怒不敢言,皆因其印太戰略須印度的合作方能成就。
客觀上,中國的綜合競爭力與全球第一大國的美國仍有距離。面對美國的圍堵戰略,硬碰顯然不智,針對美國的弱點攻擊,方為上策。如今美國政府債務天量,美債的需求已不如前,全球資金都在擔心歐美經濟衰退,美國靠加息來維持資金流向美元。問題是,若今年美國經濟陷入衰退,聯儲局不可能再持續大幅加息。故見近季美元強勢褪色,更多資金流入金市,加密貨幣市場風雨飄搖,比特幣價格仍能由低位逐步回升,反映資金對於美元以外的投資渠道需求殷切。
在這情況下,尚未完全對外開放的中國資本市場將迎來難得的發展機遇,尤其是在製造業升級改造下,產值將難返昔日高峰,透過推動資本市場和金融服務業發展,能彌補增長缺口,維持經濟動能,也能食正去美元化浪潮。
昨傳來中國全面實行股票發行註冊改革正式啟動,這是內地資本市場與國際市場接軌的重要一步,更多國際金融機構將可在華設全資分支,這與人民幣國際化發展將呈相輔相成,讓中國得以積極搶佔全球資本的戰略一步。
百年一遇的中美經濟戰,好戲還在後頭,只要守住不引發實戰的底線,兩國仍會維持競合狀態。只是美國經貿奉行保護主義,眼中只有自身利益,如何維繫與盟友的長期關係不無疑問。反觀美國與中東關係改變,更多產油國願加強與中國這石油需求國的雙邊經貿合作,飽受強美元之苦的亞洲與新興市場也傾向減少對美元體系的依賴,以加強雙邊與區域合作的模式持續發展。這盤世界大棋環環相扣,變幻莫測,投資者得認清時局,掌握箇中的危與機。
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