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科技股回勇 邊隻值博?

科技股近期轉強,阿里表現尤其標青。 科技股近期轉強,阿里表現尤其標青。
科技股近期轉強,阿里表現尤其標青。
今年以來,以阿里巴巴(09988)、騰訊控股(00700)、美團(03690)、小米集團(01810)及京東集團(09618)被統稱為「ATMXJ」為首的科技股一洗去年頹風,領漲大市。當市場預期內地監管風暴過去,科技股今年是否真的會大翻身?這兩年高位買貨,一直坐艇的散戶,又是否應該加注溝淡,博反敗為勝?
今年元月以來,ATMXJ股價累計普遍錄得雙位數字升幅,最強的是阿里巴巴,累計升幅逾三成,皆因旗下螞蟻集團股權結構重組現曙光,且其地位多次獲地方政府肯定,一改這兩年每每被監管機構針對的困局,讓資金重新關注這隻中國第一平台經濟股的前景。
政策轉變快 忌瞓身高追
信誠證券聯席董事張智威預期,今年科技股股價會翻身,但目標不宜定得太高,期望年內重返歷史高位是不切實際。他指,利好板塊的因素主要是內地對大型科企監管稍有放鬆,使投資者憧憬企業又可以大展拳腳,加快業務增長和提升盈利收益。此外,內地經濟重啟,亦利好各行各業。然而,投資科企勿忘風險,不要瞓身高追,因內地政策方向可能轉變較快,一旦市場發現科企在經濟復甦下,未能回復足夠的增長動力,股價亦可急速掉頭回落。
上古國際集團董事梁彥穎表示,監管風暴過後,需要審視經濟數據表現。內地放棄清零政策,工廠生產回復正軌,企業收入增加應有所憧憬。然而,目前環球經濟數據不太理想,憧憬科企股價大翻身可能要求太高,慢慢拾級而上可能較實際。
華盛證券經紀部董事李偉傑表示,內地因素以外,聯儲局放緩加息步伐和美債息回落亦有利科技股的投資氣氛。惟要提防一旦通脹再度升溫,貨幣政策繼續收緊,投資科技股的資金亦會很快撤出。
阿里:憧憬螞蟻上市 表現脫胎換骨
去年底收報86.25元的阿里巴巴(09988),在今年接連上漲,盤中更一度衝上117元的高位,累升逾35%。阿里年內表現能夠脫胎換骨,主要受支付寶母企螞蟻集團的利好消息帶動。
睇好雲計算和雲業務
螞蟻集團日前宣布調整架構,阿里創始人馬雲放棄螞蟻的控制權,令市場憧憬阿里乃至整個科網產業將成為內地監管放寬的受惠者。張智威指,當螞蟻集團整改進程逐步明朗化,投資者對於阿里受到監管的憂慮便會減少,有助提升阿里的估值,加上阿里在螞蟻集團的股權保持不變,倘螞蟻日後成功上市,將可為阿里釋放價值,同時市場也會憧憬阿里有機會分拆其他業務上市,為股價帶來支持。
他補充,隨着內地各行各業生意復甦,數據使用量上升,看好今年科網企業的雲計算和雲業務發展,例如阿里旗下阿里雲,配合阿里大股東日本軟銀集團早前減持股份的行動預期暫告一段落,使阿里近期表現更勝其他大型科企,中線目標180元。
李偉傑表示,重慶螞蟻消費金融公司早前獲官方批准增加註冊資本,市場對螞蟻集團上市的期望變高,預期可帶動阿里估值繼續上升。
騰訊:6新遊戲獲批 炒政策鬆綁
騰訊控股(00700)踏入2023年同樣表現強勢,升至上周見392.2元的高位,本月以來累計漲幅超過17%。
憂大股東再大手減持
張智威表示,國家新聞出版署早前發布新一批遊戲版號,多款國產與海外遊戲獲批,其中騰訊成為大贏家,共有6隻新遊戲獲批,當中包括與任天堂開發的《寶可夢大集結》。他認為這釋出對遊戲產業監管放鬆的線索,利好主力遊戲業務的騰訊表現。
外界早前分析,受到版號限制,騰訊未來業務焦點可能不會放太多在遊戲上,亦令集團在遊戲領域上的探索變得保守。
不過,李偉傑提醒,騰訊遭南非大股東Naspers持續減持的消息仍有待消化,當騰訊股價升至短期高位,再被大手減持的憂慮將限制股價升幅。
美團:受累騰訊分派 3月恐添沽壓
美團(03690)今年初表現落後於阿里和騰訊等大型科企,在大市出現輾轉上升走勢的情況下,美團卻連續多個交易日下跌。分析認為主因與騰訊分派美團股份增加市場流動性有關。
旅遊酒店業務望疫後反彈
李偉傑指,騰訊大股東Naspers早已表明收到美團股份後將沽貨,其他基金亦可能透過衍生工具等方式提早沽貨,令美團近期沽壓未止。
張智威稱,當未擬持有美團的基金收到分派股份後,沽貨套現是最正路的做法,所以要留意當美團股份3月正式到達投資者手中後,或會掀起新一輪沽壓。
不過,李氏補充,內地經濟重啟本身利好美團的業務,尤其是過去受疫情影響的旅遊酒店業務可望迎來反彈,故投資美團要有耐性,待3月震倉後有望突破短期的155至190元波幅區間,中線目標230元。
小米:股價漲幅跑輸 後市預測審慎
小米集團(01810)2022年底收報10.94元,若以本月高位12.24元計,累計僅升11.8%,表現與美團同樣落後。
李偉傑指,儘管小米近期有新手機推出,但要面對智能手機市場銷售放緩的情況,投資者或要持有一段較長時間,待經濟環境改善,帶動消費市道回暖。該股支持位在20天線(現大概位於11.4元),上方阻力先看250天線(約12.06元),中線上望14元。
造車業務貢獻成疑
張智威對小米今年股價表現有所保留,主因是集團毛利率較低,逆境下利潤容易受壓,加上集團銳意進軍電動車市場,但目前行業前景不如前幾年般樂觀,造車業務對集團整體經營有多大貢獻存疑。
京東:遭阿里搶盡風頭 仍穩打穩紮
京東集團(09618)由去年底的220元水平起步,一度升至年初高位258.6元,逾17%的累計升幅,在ATMXJ中是比上不足,比下有餘。
業績鮮令市場失望
李偉傑認為,京東近期表現相對「呆滯」,或與阿里巴巴搶盡風頭有關,畢竟兩者同在電商市場上競爭,資金在調配轉換下令股價出現此消彼長。不過,京東過往的業績鮮有令市場失望,仍適合等待股價回落到較低位時買入。目前股價在20天線(237元)附近,料在230元水平有較大支持,中線目標可放在290元。
張智威指,京東的基本因素不差,今年初股價亦有跟隨大市反彈,只是近期市場焦點放在同業阿里巴巴身上,使京東的關注度有所下降。看好電商行業受惠經濟重啟的投資者,京東仍是穩打穩紮之選。
阿里巴巴綜合點評阿里巴巴綜合點評
阿里巴巴綜合點評
小米集團綜合點評小米集團綜合點評
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騰訊控股綜合點評騰訊控股綜合點評
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