渣打：亞洲首兩周發債250億美元 遠超上季

去年全球投資市場表現失色，相關債券發行規模按年銳減約53%，至約1,600億美元。故回顧去年債市表現，嚴守敬直言市況為前所未見般惡劣，負面消息浪接浪，由年初的俄烏戰爭，再遇上內地因新冠疫情的封城措施，加上美國聯儲局展開加息周期。在息口未明的情況下，令投資者不願意進入長年期債市。與此同時，美債息出現長短息口倒掛，亦令發行人更加不願意發短債，使去年整體債券發行量銳減。

此外，內地實行較寬鬆的貨幣政策，息差因素影響，加上其他集資渠道暢通，亦降低內地發行人赴境外發債的意欲及數量。

不過，隨着市場息口預期觀點轉變，料聯儲局加息周期於今年中見頂，總加息幅度不會高於0.75厘，投資者亦開始提早鎖定長年期資產回報。以今年初由港府發行的綠色債券以及香港機場管理局的美元債為例，均為長年期債券更受歡迎。嚴氏敬更指，是次機管局最長年期的10年期美元債受投資者追捧，形容「差不多整個亞洲市場的美元債參與者均有入市」。鑑於今年初債券發行表現勝預期，對其他發行人也有提振作用。

以人民幣計價的點心債方面，今年首兩周民生銀行(01988)及工商銀行(01398)先後發行綠色債券，由於境外債息一般較高，與往年一樣，留意到不少內地金融機構透過南向通入市；同時近期人民幣持續偏強，亦增加其他地方投資者增持人民幣資產的意欲。