匯通天下：日圓兌每美元下半年看升

日本央行上周議息維持貨幣政策不變，惟仍然相信4月份新任日本央行行長上任之後，孳息率曲線控制（YCC）可能很快被廢除。縱使在去年12月，10年期日本國債孳息率區間意外擴大之後，10年期日本國債孳息率也已經停留在區間的上限水平，導致孳息率曲線再次出現扭曲。即使再次擴大範圍或縮短目標期限，也不太可能從根本上解決扭曲問題。同時，YCC廢除後，此後貨幣政策可能會長期保持不變。