華爾街投行業務紛削半

摩通上季多賺5% 淨利息收入指引「保守」

美股業績期正式開幕，多家華爾街大行搶先公布截至去年第四季業績。在金融市場動盪、融資併購活動萎縮的2022年最後一季，各大銀行的業績表現參差，其中摩根大通的收入及盈利按年增長了18.08%及5.85%，可惜投資銀行費用收入按年勁縮59.41%至14.18億美元。其他機構的投行業務同樣疲弱，美國銀行、富國銀行、花旗的投行收入均錄得逾五成的按年跌幅！

信貸損失撥備勁升

所幸的是，隨着美國聯儲局去年持續加息，摩通上季淨利息收入達201.92億美元，按年增長48.45%、按季則增長15.26%。不過，息口上揚也意味客戶償還貸款的壓力增加，或致更多潛在違約。該行上季信貸損失撥備（PCL）達22.88億美元，按季跳升48.86%，不同2021年同期有12.88億美元回撥。

摩根大通行政總裁戴蒙表示，由於美國消費者及企業仍有充裕的資金餘額，因此經濟「目前依然強勁」。不過，他也警告稱︰「我們仍然不知道，地緣政治緊張局勢帶來的逆風最終會有何影響。」他續指，目前的逆風包括俄烏戰爭、能源和食品供應不穩、正在侵蝕購買力並推高利率的持續通脹，以及前所未有的量化緊縮（QT）規模，故必須「保持警惕，並為即將發生的任何事情做好準備。」

這家全美最大銀行基於宏觀經濟前景不明朗，現「保守」地指引今年撇除交易部門的淨利息收入約740億美元，遜市場預期，不論以該行何種基準都會較去年顯著放緩，又謂即使「存款利率走勢暫時不太確定」，但預期今年存息仍會上升。

另邊廂，美國銀行的上季收入為245.32億美元，按年升11.2%；純利則按年增1.93%至69.04億美元。值得注意是，美銀業績同樣出現類似於摩通的趨勢，上季淨利息收入達148.04億美元，按年及按季分別增長28.56%及6.72%，惟投行收入卻按年大跌54.44%至10.71億美元，甚至低過季內的信貸損失撥備的10.92億美元。由此可見，在利率上升帶動華爾街利息收入上升的同時，也令這些機構付出「代價」，包括承擔更多潛在壞帳，以及面對低迷的資本市場業務。

富銀季度盈利挫52%

去年中遭到股神巴菲特完全清倉的富國銀行業績最令人失望，富銀上季收入按年倒退5.73%至196.6億美元；純利更暴跌52.74%至25.85億美元。單純以淨利息收入而言，上季按年增長45.03%至134.33億美元，增幅也不算太差；可惜季內錄得證券相關淨虧損7.33億美元，最終導致了整體純利大跌。

花旗的業績亦與其他銀行趨勢一致，上季投行收入按年勁縮56.38%至7.28億美元；淨利息收入則按年增長22.65%至132.7億美元。整體而言，該行上季總收入為180.06億美元，按年升5.81%；純利按年跌20.8%至25.13億美元。