昔日東方商品分析：央行增持 撐起金價
上周末外媒引述中國人民銀行數字顯示，於去年11月及12月的兩個月，人行分別增持了32噸及30.2噸黃金作儲備。人行對上一次增持黃金儲備，已是3年多前。明顯是，美國聯同其盟國在俄烏衝突中凍結了俄羅斯的外匯儲備，嚇怕了其他國家，驅使各國包括中國在內必須作出分散風險，把部分儲備以黃金作存放。
回顧去年第三季，世界黃金協會數字顯示全球中央銀行當時共購了約400噸黃金作儲備，以單一個季度而言，是歷來最大需求量。
至於第四季數字，料將於1月底公布，近日金價升穿每安士1,900美元水平，正是反映央行有機會於第四季繼續大舉吸金的情況。
央行增持黃金，可視為去美元化的一種表現。現今全球去美元化似有加速之勢，上海合作組織的跨境人民幣服務中心平台於上周二正式投入服務，這意味內地已準備好以人民幣與上合組織成員國以本幣作交易結算，而不再需要依賴美元。
多國去美元化有所提速
有一點必須理解，上合組織成員國包括中國和印度兩個人口大國，加上以俄羅斯為主的中亞國家及中東等國包括沙特阿拉伯及伊朗等，約佔全球四成人口。倘成員國日後減少用美元結算，導致市場對美元需求大幅減少，這對美元相當不利。當美元失去支持，以美元計算的金價便能看高一線。
長遠而言，金價走勢料很大程度視乎全球去美元化的速度，去美元速度愈快，對金價愈有利。至於短線影響金價因素，主要為全球息率，尤其是美息變化。美國加息周期或許快見頂，但相信距離美國減息日子仍遠。以現今美息4.5厘，相對零息的黃金投資相信仍存優勢，料會限制金價上升能力，預期現貨金價較大阻力於1,920美元。
不過，話說回來，當去年12月平均金價處於1,797美元時，人行仍大舉吸金，料金價於1,750至1,800美元之間應找到一定支持。
人人做記者
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