回顧與展望：投資市場將啟動新一輪短周期

其著作《預測》亦指出，基於「42個月（3年半）」周期的850天移動平均線，於很多股市都有重要參考作用。

洪灝表示，「周期唔係鬧鐘」，但有意思的是，世上很多短周期都是3至4年，建築、社會信貸、活豬繁殖、「通脹壓力上游傳到下游、下游再反饋上游」，甚至連一個人遭遇不幸和走出傷痛亦然，就算疫情嚴重擾亂經濟活動，也未有影響這個波長。眾多同時進行中的短周期，一些先行、一些滯後，就像「中國經濟周期領先全世界」，交織起來就是金融市場的漲退，上行和下行各需約兩年的市場周期（幾個組成一個較長的周期）。

一個周期的起伏，本質上是市場參與者審時度勢持續作出反應所致，如廠商因應市道增加或減少庫存。那為甚麼短周期歷時42個月？他解釋，它本質上是一個信貸周期，左右人們的投資決策，中國的情況是房地產，地產商買地、起樓、開放預售到業主收樓，整體需時約42個月。「文獻都有記載，連美國股市周期都係40至42個月，全世界都有類似特徵，不僅是中國經濟數據或市場運行，籠統嚟講大概每3到4年為一個短周期。」

不可思議的是，2022年作為短周期下行階段的尾聲，真的有連串負面催化因素紛至沓來，尤其是上海封城和內房危機的惡化。又回望上一輪上行周期行將結束的時候（2018年），剛好爆發了中美貿易戰。

洪灝強調，一個周期運行3至4年有大量數據支持，不能以「某件事碰巧發生」去否定周期的存在，反而要問「點解會咁巧合每3至4年出現大鑊嘅事情」，所以應該說周期的發展帶來市場看到和被震撼的經濟、金融大事，尤其是周期即將進入轉捩點時。

在他看來，2018年美國經濟臨近上行周期頂部，給時任總統特朗普壯膽，貿易戰順勢爆發。兩個月前市場氣氛極之低迷，內地不久便祭出「新10條」防疫措施和房企融資鬆綁的「三支箭」。他相信，中國經濟重啟和美國聯儲局「鷹」派立場減退，會驅動2023年新一輪的短周期。