券商點評：內地刺激經濟力度勢加強

內地11月因疫情升溫衝擊，消費市場明顯受壓，但網上消費出現較快增長，隨着優化疫情防控措施落實，料內需將會逐步回穩。

今年首11個月的社會消費品零售總額按年微降0.1%至39.92萬億元，除汽車以外的消費品零售總額按年微跌0.2%至35.85萬億元，反映首11個月的零售消費與去年相若，並未因今年多次防疫封控而出現顯著下跌。另外，預期內地逐步放寬防疫管控，實體店渠道的消費將會釋放，加上國策扶持，明年消費市道有望顯著復甦。

除此之外，中央經濟工作會議重點講述房地產市場，確保房地產市場平穩發展，紮實做好保交樓、保民生、保穩定各項工作，滿足行業合理融資需求，推動行業重組併購，有效防範化解優質房企風險，改善房企的資產負債情況。

另外，各地要因城施策，支持剛性和改善性住房需求，探索長租房市場建設，並堅持「房住不炒」的定位，推動房地產行業向新發展模式平穩過渡。

今年首11個月的全國固定資產投資按年增長5.3%至52萬億元，其中，房地產開發投資按年下降9.8%至12.39萬億元。相信近期內地積極落實穩定房地產市場的政策，以改善房企資金鏈緊張情況，料明年房地產開發投資或會逐步回穩。

同時，國統局公布的11月一線城市商品住宅銷售價格按年漲幅有所回落，二、三線城市住宅銷售價格按年跌幅收窄。11月一線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格按年分別上升2.5%及1.2%；二線城市的新建商品住宅和二手住宅銷售價格按年分別下降1.2%及3.2%；三線城市的新建商品住宅和二手住宅銷售價格按年分別下降3.9%及4.8%。由於二、三線城市的樓價跌幅收窄，料整體樓價走勢將漸趨穩定。