昔日東方股市估市：中銀香港盈利復甦可期
央行超級周過去，市場轉而憂慮衰退，預期市況進入聖誕及新年將更為觀望，成交轉靜。
本地股早前炒中港通關，地產股急升，惟本地銀行股相對落後，靜市中有望突圍。中銀香港(02388)存款基礎良好，受惠利率上升及明年中港經濟復甦，續有留意價值。
美國聯儲局上周宣布加息半厘，香港主要銀行包括中銀香港上調最優惠利率0.25厘，利率上升有助中銀維持息差。今年首3季，中銀淨利息收入較去年同期上升18.7%，淨息差上升17點子；單計第三季，淨利息收入則按季上升27.5%，淨息差上升35點子。
然而，受疫情反覆、投資市場氣氛低迷，以及商業活動及消費市道疲弱影響，首3季淨服務費及佣金收入按年下跌21.9%；惟第三季度的淨服務費及佣金收入按季上升6.2%，預期第四季隨中港投資氣氛改善，非利息收入的增長動力轉強。
上望28.5元阻力
市場估計，香港本地生產總值（GDP）增長會由今年收縮3.3%，反彈至明年增長3.1%。過去兩年中銀盈利倒退，至今年下半年料見改善，估計明年盈利復甦將更明顯，主要因內房市場隨着內地經濟重啟而復甦，加上中港通關等因素，中銀在貸款增長、非利息收入及資產質素等方面，均可望改善。
中銀盈利改善，有望未來增加派息，現價市帳率0.9倍，市盈率12倍，估值合理。市況趨淡靜，有利其股價表現，建議可於26元吸納，上望阻力位28.5元，跌破支持位23.5元止蝕。
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