昔日東方全球併購恐續疲弱
上季交易跌至1.1萬宗 百億美元大刁僅兩單
宏觀經濟不穩，利率趨升，今年全球併購活動亦大幅縮減。國際評級公司標準普爾指出，上季全球併購交易數量按年和按季分別下降22.6%和10.1%，至1.11萬宗，涉及交易額5,309.8億美元（約4.14萬億港元）。金額看似巨大，但「無比較無傷害」，按季和按年分別大減45.65%和55.9%。其中超過100億美元的大額併購個案僅在9月時發生過兩宗，為過去10年以來最少的一季。展望在通脹和利率雙雙上升之下，融資成本增，併購動力將繼續疲弱。
美交易額連續5季收縮
其中，全球最大併購市場美國，交易額更是連續5個季度收縮，第三季總額2,412.2億美元，按季和按年分別縮44.7%和58.73%，期內主要靠兩宗大刁來「撐場」。第一宗是9月15日公布，美國多媒體軟件公司Adobe Inc.以194.1億美元購入同業Figma Inc.，惟該交易不受買方的股東們歡迎，令Adobe股價在公布該交易的半個月後累跌25.9%。
第二宗是美國Oak Street Real Estate Capital夥拍新加坡政府投資公司（GIC），於9月中宣布收購美國房地產信託基金STORE Capital Corp，總作價138.5億美元。以上為上季全球僅有的兩宗過百億美元併購。
亞太區逆升 中韓有增長
至於深受俄烏戰事影響的歐洲地區，第二季併購交易額按季升1.15倍至2,671.1億美元後無以為繼，在上季掉頭下跌56.8%至1,154.7億美元，按年亦收縮53.33%。相反，亞太區在全球的逆風中見增長，中國（內地）為全球併購活動第二大的國家，上季涉及交易額為496.9億美元，並且與歐美走勢相反，按季和按年升8.3%和1.6%。南韓期內亦錄172.6億美元併購，按季和按年升87.2%和12.2%。
至於去年大熱的「特殊目的收購公司」（SPAC），今年熱潮降溫，第三季涉及SPAC的併購宗數按年少36.5%；今年首3季共計200宗SPAC併購，涉資715.6億美元。標普表示，第三季受暑假影響向來是併購活動較少的季度，加上通脹高企，多國央行急急加息，融資成本高企，令潛在買家和保薦人都不敢妄動。
高盛估IPO半年後轉活
事實上，加息和通脹亦蠶食了股市估值和投資者信心，美國由本年初至今股市首次公開招股（IPO）僅得2,070億美元（約1.61萬億港元），按年下挫68%，為2008年金融海嘯後表現最差的一年，當年按年挫達73%。高盛除日本外亞洲區股票資本市場主管Edward Byun估計，明年第二季通脹見頂和利率走勢清晰後，IPO市場才會活躍起來。
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