道富估下年全球經濟增2.6%

道富環球投資管理亞太區投資策略與研究主管Michele Barlow表示，中國近期放寬防疫政策利好股市，儘管目前尚未完全開放，但市場已提前反映更長遠的憧憬。在政策鬆綁後，被壓抑的需求得到釋放、人員恢復流動將帶動本地消費反彈。不過，短期的復甦之路可能仍會較為「崎嶇」（Rocky）。

從資產配置角度來看，她表示，中國相關的股票配置仍主要聚焦於質素較佳、具長遠盈利潛力的企業，最近稍為增加了對非必需消費品及電商股的配置。電商行業除了受益於長遠消費復甦趨勢外，未來科網行業監管政策放寬也是潛在利好因素；同時也看好受國家政策支持的晶片股。

至於內房板塊，她指「房住不炒」仍會是長遠的政策方向，故相信整個行業也難以回復昔日的光景。

另邊廂，歐美經濟轉弱亦會拖累到中國乃至整體亞太區的經濟，這一點已在近期的出口數據中反映。Barlow相對地看好明年亞太市場表現，理由是亞太經濟體重開的時機普遍遲過歐美。她又預期，明年聯儲局加息周期見頂，下半年市場或開始炒減息，令美元匯價回落，普遍而言亦會利好亞太市場，並有機會提振風險資產表現。就估值而言，美股亦相對其他市場更貴，故她較偏好於美股以外的市場。